Coinbase 宣布与 American Express 合作，计划在今年秋季推出公司首张自有品牌信用卡。这张卡名为 Coinbase One Card，只向美国地区的 Coinbase One 会员开放。持卡人用它进行日常消费时，可获得 2% 到 4% 的比特币（BTC）返现，同时还能使用美国运通提供的相关卡权益。
这也是 Coinbase 首次正式进入信用卡产品线。此前，这家公司在 2020 年曾与 Visa 推出过一张预付借记卡，但这次的新产品定位明显更高，不再只是简单的加密支付工具，而是把比特币奖励、订阅会员和传统信用卡网络结合到一起。
Coinbase One Card 的定位与核心卖点
按照 Coinbase 公布的信息，Coinbase One Card 是其首个品牌信用卡产品，背后发卡合作方是 American Express。American Express 全球网络服务负责人 Will Stredwick 在纽约举行的 Coinbase State of Crypto Summit 上表示，Coinbase 与加密业务结合 American Express 的支持，具备相当大的潜力，而这张卡提供的功能组合，也正好契合当前客户真正想要的东西。
从产品设计看，这张卡的最大卖点有两层。第一层是消费返现直接以 BTC 形式发放，返现比例最高可达 4%，这让比特币从单纯的投资资产进一步变成日常消费奖励的一部分。第二层则是借助 American Express 的网络和权益体系，增强传统信用卡用户对这类加密产品的接受度。
订阅业务扩张：Coinbase One 与 Coinbase Basic
这张卡并不是孤立发布的。它属于 Coinbase 扩大订阅服务布局的一部分。目前，Coinbase One 的订阅价格为 29.99 美元/月，会员权益包括 零交易手续费、更高的质押奖励，以及更好的客户支持服务。Coinbase 显然希望把交易之外的高频服务打包成长期会员体系，提高用户留存和收入稳定性。
与此同时，Coinbase 还公布了一个更便宜的新方案——Coinbase Basic。这一版本价格为 4.99 美元/月 或 49.99 美元/年，提供的功能更少，但门槛也更低。对 Coinbase 来说，这相当于把订阅产品做成了分层结构：高价版本主打重度用户，低价版本则覆盖更广泛的普通用户。
- Coinbase One：29.99 美元/月
- 权益包括：零交易手续费、更高质押奖励、客户支持特权
- Coinbase Basic：4.99 美元/月
- Coinbase Basic 年费：49.99 美元/年
- Basic 版本功能更少，但订阅门槛更低
经常性收入增长，成为 Coinbase 的新支点
从财务结构看，订阅业务正变得越来越重要。Coinbase 在 2025 年第一季度 的订阅业务收入达到 6.981 亿美元，虽然仍低于同期 12.6 亿美元 的交易收入，但已经足以说明，经常性收入正在成为公司增长模型中的关键组成部分。相比波动较大的交易手续费，这类收入通常更稳定，也更容易被资本市场认可。
William Blair 分析师 Andrew Jeffrey 就指出，这种可重复、可持续的收入来源，是长期投资者继续持有 Coinbase 股票的重要原因之一。换句话说，Coinbase 不再只是依赖牛市交易量吃饭，而是在努力把自己塑造成一家拥有订阅收入、平台服务和生态入口的综合型加密公司。
Coinbase One 自 2023 年 推出以来，会员数已经超过 100 万。在此基础上，公司也持续扩大产品生态，包括推出 Base 开发者平台，以及自托管钱包。这些产品与订阅服务、返现信用卡之间可以形成互相导流：用户先因为交易进来，随后使用钱包、链上应用、开发平台，最后留在会员体系中。
把比特币放在战略中心，构建长期叙事
从更大的战略视角看，这张返现信用卡并不只是一个消费金融产品，它也延续了 Coinbase 一直以来以 比特币 为核心的路线。公司长期围绕 BTC 布局，包括向机构提供比特币托管服务、支持比特币 ETF、在产品中加入比特币奖励机制，以及在华盛顿积极推动更友好的比特币监管环境。
除了商业化产品，Coinbase 还直接支持比特币生态建设，例如通过资助、工程支持等方式参与比特币开发。作为美国最大的上市加密交易所，Coinbase 持续把比特币定义为不仅是一种资产，更是其长期愿景的基础。这也解释了为什么新信用卡的返现资产选择是 BTC，而不是平台积分、稳定币或其他代币。
综合来看，Coinbase One Card 释放出一个明确信号：Coinbase 正试图把交易、订阅、支付和比特币持有习惯整合进同一套产品体系里。对用户来说，它是一张带有 BTC 返现的信用卡；对 Coinbase 来说，它则是强化会员价值、提升经常性收入、巩固比特币品牌定位的一步关键落子。