Coinbase完成Deribit收购，剑指全球加密衍生品霸主

加密货币交易所Coinbase（纳斯达克：COIN）于2025年8月14日正式宣布，已完成对领先加密期权交易所Deribit的收购，标志着其向全球加密衍生品市场霸主的地位迈出决定性一步。Coinbase在官方博客中表示：“此次收购使Coinbase成为全球最全面的加密衍生品平台。”该交易最初于今年5月宣布，旨在将现货、期货、永续合约和期权交易整合至同一平台，强化对机构及高级零售交易者的吸引力。

Deribit创纪录的七月业绩

Coinbase指出，收购完成恰逢Deribit创下历史最佳月份。2025年7月，Deribit交易量突破1850亿美元，平台未平仓合约约600亿美元，显示出全球加密期权市场的强劲动能。2024年全年，Deribit处理了超过1万亿美元的期权交易，巩固了其市场领导地位。其交易技术以速度和资本效率著称，Coinbase计划借助这些优势扩大全球衍生品市场的流动性和产品广度。

财务影响与战略意义

从财务角度看，该收购预计将立即增厚Coinbase的调整后EBITDA。Deribit在7月贡献了超过3000万美元的交易收入，但Coinbase预计2025年第三季度将产生约1000万美元的额外季度费用。交易相关摊销成本也将增加，但公司尚未量化具体影响。尽管短期成本上升可能引发关注，Coinbase将此次收购定位为长期增长催化剂，旨在抓住机构投资者对加密衍生品日益增长的需求。

分析师认为，此举使Coinbase在竞争激烈的加密衍生品领域占据主导地位，尤其是在Deribit几乎垄断加密期权市场的背景下。Coinbase计划保留Deribit的品牌和团队，同时利用自身合规优势与全球牌照网络，推动产品创新和地域扩张。