Coinbase宣布已正式完成对加密期权交易所Deribit的收购，这笔交易也标志着其在全球加密衍生品市场的布局迈入新阶段。随着Deribit并入，Coinbase正将现货、期货、永续合约与期权整合到同一平台之下，试图打造覆盖更广交易需求的一体化产品矩阵。
Deribit补强Coinbase衍生品能力
根据Coinbase披露的信息，Deribit是按交易量和未平仓合约计的领先加密期权平台之一。Coinbase表示，此次交易最早于2025年5月宣布，如今正式完成，意味着公司在服务机构投资者及高阶零售交易者方面拥有更完整的衍生品工具。
这项收购完成的时点，也恰逢Deribit业务表现强劲。Coinbase指出，Deribit在2025年7月创下纪录性表现，当月交易量超过1850亿美元，平台当前未平仓合约规模约600亿美元。公司认为，这反映出全球市场对加密期权产品的兴趣持续升温。
期权龙头地位成交易核心资产
从历史数据看，Deribit在2024年处理的期权交易规模已超过1万亿美元，稳固了其在相关市场的领先位置。除规模优势之外，Deribit的交易系统也以速度和资本效率见长。Coinbase计划利用这些能力，进一步提升平台流动性，并扩展全球衍生品市场中的产品深度。
在行业竞争加剧的背景下，衍生品被视为加密交易平台的重要增长引擎。相较单纯依赖现货业务，衍生品通常能带来更高频的交易需求，也更受专业交易机构重视。通过将Deribit纳入麾下，Coinbase显然希望在这一高增长赛道上取得更强话语权。
短期成本上升，长期增长逻辑不变
财务层面，Coinbase预计该收购将对调整后EBITDA产生即时增益。Deribit在2025年7月创造了超过3000万美元的交易收入。不过，交易完成后，Coinbase也预计2025年第三季度将新增约1000万美元季度支出，同时与交易相关的摊销费用也会上升，具体影响尚未量化。
总体来看，尽管短期内成本增加可能引发市场关注，但Coinbase将此次并购定位为一项长期增长投资。随着机构对加密衍生品的需求持续上升，完成对Deribit的整合后，Coinbase正试图在全球加密衍生品市场中占据更核心的位置。