Coinbase于5月29日表示，Coinbase Financial Markets已开始向美国合格机构客户提供进入全球加密衍生品市场的受监管通道，首阶段产品为Deribit期权。公司称，该业务单元是首家提供全球加密衍生品准入的美国受监管期货佣金商，覆盖范围包括永续期货和期权。
这项安排建立在美国商品期货交易委员会（CFTC）工作人员就Deribit FZE相关产品作出的监管行动基础上。Coinbase称，机构客户已可通过Coinbase Financial Markets启动开户流程，零售客户的接入则安排在后续阶段。
首阶段从Deribit期权切入
Coinbase披露，首批上线重点是Deribit期权，后续计划加入加密永续期货、更多抵押品选项及其他衍生品产品。公司将此举定位为让美国机构进入长期活跃于离岸市场的交易场所。
按Coinbase给出的数据，加密衍生品约占全球加密交易量的80%。公司同时援引Deribit数据称，截至5月28日，比特币期权未平仓合约规模已超过310亿美元。对交易公司而言，这类准入可用于对冲、波动率交易以及与BTC挂钩的基差策略。Coinbase还表示，美国客户过去一直缺少进入这一年交易量达多万亿美元市场的受监管路径。
CFTC工作人员意见为结构提供支持
这一路径的监管基础，来自CFTC工作人员围绕境外期货与保证金安排给出的立场。在相关函件中，CFTC工作人员表示，请求中提到的某些加密资产永续合约，在满足条件时可依据委员会第30.1号规则被视为境外期货。
工作人员还给出了一项不采取执法行动的立场，涉及客户自有数字商品与支付型稳定币转至境外关联经纪商用于保证金安排。函件同时明确，该立场受列明条件约束。
报道还提到，Coinbase已于2025年8月完成对Deribit的29亿美元收购，此前公司已在当年早些时候宣布这笔交易。交易所称，Deribit在2025年7月处理的交易量超过1850亿美元，平台未平仓合约约为600亿美元。市场报告也多次将Deribit与比特币期权大规模到期联系在一起，这类头寸常会在行权价和到期日前后影响短线交易。
法币资金通道同步扩展
这次衍生品推进，也与Coinbase近期面向机构客户扩展法币资金能力的动作相呼应。根据此前披露的信息，Coinbase扩大了与渣打银行的合作，为机构客户在全球市场提供更广泛的货币接入。
新增资金通道覆盖AUD、SGD、CAD和CHF，同时为EUR和GBP加入由GSIB支持的结算能力。Coinbase表示，这项服务可通过Coinbase Prime和Coinbase Exchange使用，帮助机构在现货、衍生品和融资策略之间调配资金，而不必让所有头寸都以单一基础货币计价。