数字资产管理公司CoinShares于2026年5月1日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了20-F表格，披露其2025财年（截至2025年12月31日）的财务业绩。这是该公司在纳斯达克上市后的首次年度公开披露。文件显示，CoinShares在2025年实现了1.657亿美元的总营收，同比增长6.5%；资产运营收入达到1.264亿美元，同比增长13.1%。
纳斯达克上市与AUM表现
CoinShares于2026年4月1日在纳斯达克上市，股票代码CSHR，此前通过与Vine Hill Capital Investment Corp.合并完成上市。截至2025年底，公司管理的总资产（AUM）为74亿美元，较2024年底的80亿美元略有下降，但公司解释这主要源于市场价格波动而非投资者兴趣减弱。实际上，2025年全年净流入资金约为11亿美元，显示出强劲的有机增长。
公司旗舰产品CoinShares Physical在欧洲市场位居榜首，根据ETFbook数据，该产品在2025年实现了欧洲最高的净流入。这一表现推动了资产管理收入增长13.1%至1.264亿美元。
费用率稳定与运营效率
值得关注的是，CoinShares保持了约170个基点的综合已实现管理费率，这在同行纷纷降费竞争的环境下显得尤为突出。运营收入增长1.6%至1.27亿美元，而运营费用实际上同比下降了近3%。部门EBITDA增长5.4%至1.313亿美元，利润率达到健康的66%。
净利润与流动性
2025财年净利润为1.143亿美元，低于2024年的1.624亿美元，主要原因是2024年包含来自FTX破产债权的3680万美元一次性收益，而2025年无此类项目。公司流动性强劲，持有约4.813亿美元可用资金，包括1.767亿美元流动资产和2.80亿美元来自XBT Provider平台的已赚未实现管理费。
CEO评论与全球战略
CEO Jean-Marie Mognetti将2025年描述为公司指数级增长的一年，并强调纳斯达克上市是“将CoinShares转变为全球资产管理特许经营权的又一步”。公司在欧洲持有MiFID和MiCA两项监管授权，能够处理复杂的跨境数字资产需求。通过收购Valkyrie Funds，CoinShares已在美国市场建立据点，现正致力于服务大西洋两岸的机构与零售客户。此外，公司已将财务报告准则从IFRS转换为美国GAAP，以提高透明度并与美国投资者对齐。