Compass Point：比特币熊市尾声临近，6万美元成关键支撑

Compass Point分析师指出，加密市场可能正在接近本轮熊市尾声，比特币的关键底部区间落在6万至6.8万美元。在他们的基准情形中，BTC更可能在约6.5万美元附近见底，而要出现更深幅度下探，通常需要美股进入熊市这样的更大范围避险冲击。

Ed Engel和Michael Donovan在周一报告中写道，短期风险仍偏向下行，但当前阶段已接近这轮加密熊市的“最后几局”。他们认为，长期持有者过去曾在6万至6.8万美元区间表现出较强买入意愿，这也是该机构把这一带视为强支撑的重要依据。数据显示，在持有期6个月以上的长期持仓中，约7%是在这一区间建仓。

ETF资金流出后，8.1万至8.3万美元转为上方压力

近期比特币跌破8.1万美元，周末一度下探至74,532美元。分析师称，这一水平大致反映了比特币现货ETF投资者以及更广泛市场的平均持仓成本。自1月15日以来，比特币ETF已录得30亿美元净流出；在ETF资产管理规模中，已有超过50%处于浮亏状态，资金继续流出的风险仍然存在。

在这种情况下，原本的价格区域正在转换角色。报告认为，8.1万至8.3万美��已成为新的上方阻力，而不是支撑。

7万至8万美元区间被视为“空气袋”

Compass Point还提出，当前7万至8万美元区间出现了一个“空气袋”，也就是结构性支撑较弱的价格带。原因在于，长期持有者供应中，只有不到1%是在这一范围内买入，这意味着该区间缺少足够扎实的筹码承接，一旦抛压增加，价格可能更容易穿透。

如果比特币失守6万至6.8万美元这道支撑，下一目标位可能在5.5万美元附近。不过分析师也强调，这种情况需要更极端的外部条件推动。报告提到，历史上的熊市底部往往会跌破所有历史买家的平均成本，而目前这一平均成本大约就在5.5万美元。2022年熊市中，比特币跌破该水平，背后对应的是美股熊市和多家知名加密企业破产同时发生。