Coti正在推动一项面向加密市场的波动率指标建设，并邀请芝加哥期权交易所波动率指数VIX的早期设计者之一、教授Dan Galai加入顾问团队，协助开发适用于加密资产的“恐慌指数”——Crypto Volatility Index（CVI）。
在加密货币交易市场中，日内出现两位数涨跌幅并不罕见，剧烈波动一直是行业最突出的特征之一。不过，波动率本身并非加密市场独有。在传统金融中，波动率长期以来都是评估市场风险、交易预期和情绪变化的重要指标，尤其在期权市场中更具代表性。
从VIX到加密市场的CVI
VIX是股票市场最广为人知的波动率风向标之一，用于追踪标普500期权未来30天隐含波动率。这一概念最早由Dan Galai与Menachem Brenner于20世纪80年代末提出，并在1993年正式引入市场。此后，VIX逐渐成为衡量交易者风险偏好、恐慌情绪和市场压力的重要参考，因此也被称为“恐慌指数”。
Coti希望在加密领域复制类似机制。其推出的CVI将聚焦于比特币（BTC）和以太坊（ETH）未来30天隐含波动率，为交易者提供一个可用于观察市场预期、管理风险并设计对冲策略的工具。按照项目设想，CVI将借鉴VIX的功能逻辑，但以完全去中心化的形式落地。
为交易者提供对冲与策略工具
从用途上看，CVI并不仅是一个观察市场情绪的指标。Coti认为，这一工具将帮助交易者在波动率上升时进行对冲，或将波动率本身纳入交易策略之中。高波动率通常被视为市场可能面临下行压力的信号之一，但历史经验也表明，波动率上升与价格下跌并非总是简单的因果关系，因此其更大的价值在于为市场参与者提供更系统的风险定价框架。
为推动该项目落地，Coti已将Dan Galai纳入顾问委员会。凭借其在风险管理和金融衍生品方面的经验，Galai将参与CVI项目设计，并协助这一去中心化协议逐步推进。Galai表示，他期待帮助投资者在这一“新兴且常常剧烈波动”的资产类别中构建更先进的风险管理工具，并认为CVI团队具备将理论转化为实用产品的能力。
整体来看，随着加密市场逐步成熟，围绕波动率、预期和风险管理的基础设施建设正变得愈发重要。若CVI能够顺利推出，它或将成为连接传统金融风险度量逻辑与去中心化加密市场需求之间的一项关键尝试。