在迈阿密举行的Consensus 2026大会上，Tempo公司市场拓展负责人Dan Romero在炉边谈话中表示，经过多年实验，加密货币的核心用途已收窄为两大方向：交易投机与稳定币支付。他将当前行业格局形容为“杠铃”形状——一端是以Hyperliquid为代表的投机交易平台，另一端是凭借合规与效率快速落地的稳定币支付方案，而中间区域则被称为“荒地”。
行业两极分化：投机与支付分离
Romero指出：“过去五年真正跑通的两件事就是投机和稳定币。中间的大量项目尽管获得巨额融资和数年开发，却始终未能找到产品-市场匹配。”他本人对此深有体会：此前他曾联合创立去中心化社交应用Farcaster，该项目在获得可观风险投资后仍难以获得大规模采用。
这种两极分化态势正在重塑资本流向。一方面，Hyperliquid等衍生品交易平台凭借高杠杆、低延迟吸引大量散户和量化基金，日交易额屡创新高；另一方面，稳定币发行量已突破2000亿美元，以Tether（USDT）和Circle（USDC）为主导，成为跨境支付、汇款和DeFi基础设施的核心资产。
Tempo聚焦合规支付，定位企业级“管道”
Tempo正是押注支付侧的代表。这家由Stripe和Paradigm投资的支付专用区块链，设计为“目的型”Layer 1网络，专注于企业级需求：合规与交易控制。Romero透露，Tempo允许企业屏蔽特定钱包地址的交互，以降低监管风险。“这些功能在公共区块链上是缺失的。”他表示。
他形容稳定币在企业端的角色为“管道”——“只要更快、更便宜、更好，企业就乐意使用”。目前，稳定币已在汇款领域取得显著进展。以美墨跨境支付为例，通过加密轨道进行的资金流动占比持续增长，手续费仅为传统SWIFT系统的十分之一。
AI原生企业将成为稳定币下一波推手
Romero认为，下一代互联网原生企业，尤其是围绕AI智能体（Agent）构建的初创公司，将“默认采用稳定币”作为全球资金流动的首选方式。这类似于十多年前Stripe极大简化在线支付体验。“AI代理需要自动支付、微支付和跨国结算，稳定币是天然解决方案。”他补充道。
分析人士指出，稳定币支付与AI代理的结合可能催生“机器经济”中的金融层。例如，AI内容生成器可自动向数据标注员支付USDC，或跨平台结算算力费用。这一趋势将推动稳定币从“加密圈内工具”转变为传统商业基础设施。
市场影响：分化加剧，合规成竞争壁垒
Romero的观点揭示了加密货币行业正在经历的深刻分化。投机交易和稳定币支付形成了清晰的两极，而DeFi游戏化、元宇宙地产等中间地带项目可能面临更严峻的生存考验。对于投资人而言，需关注两大确定性赛道：一是具有高频交易能力的基础设施（如Hyperliquid），二是满足监管要求的合规支付网络（如Tempo）。
与此同时，稳定币的合规化进程将加速。美国、欧盟（MiCA）和新加坡等主要经济体已逐步完善稳定币监管框架，具备AML/KYC能力的支付网络将获得银行和企业订单。Tempo的“地址屏蔽”功能正是针对这一需求设计，有望抢占先机。
然而，风险同样存在。若全球监管趋严，稳定币发行方需持有足额储备并接受定期审计，甚至可能被要求限制非授权转账。此外，AI代理支付场景尚处早期，其大规模商业化仍需时间验证。