CryptoQuant 一名研究员表示，随着交易所内可供交易的比特币数量持续下降，比特币价格可能迎来上行走势。
Bitcoin Magazine 报道称，这份周一发布的报告显示，自 2 月以来，交易所持有的比特币已从 280 万枚降至 267 万枚。
交易所供应下降与价格表现并行出现
报道写道，比特币最新价格为 83,485 美元，24 小时内基本持平，但过去 30 天上涨了 8%。在经历近年来表现最强的一个季度后，8 月和 9 月的上涨也让一些分析师认为，熊市已经结束。
链上研究员 Rei Researcher 在报告中写道：「如果买入需求继续改善，而交易所供应维持在低位，BTC 可能会受益于供需失衡，从而为更长期的上行趋势创造有利条件。」
报告还称：「更重要的是，最近几周，比特币已经从低点回升，而交易所储备仍在继续下降。这是一个值得关注的变化，表明即便市场正在恢复，市场上可立即用于交易的供应也在减少。」
报告提到冷存储转移的可能性
这份报告进一步指出，一种可能的情况是，投资者正把比特币从交易所转出，转入冷存储方案。
2026 年价格轨迹与宏观背景
报道提到，2026 年上半年，比特币大多时间都在 65,000 美元下方交易。2025 年 10 月触及 126,080 美元的历史高点后，这一资产在今年大部分时间里都处于熊市之中。
不过，这种情况在 8 月发生变化。报道称，美国财政部将其流动性支持回购操作规模扩大一倍的消息，削弱了美元，同时提振了比特币和其他非收益型资产。
目前，所谓的「货币贬值交易」再度升温，也就是投资者把资金投向某类资产，以对冲货币价值下滑。报道援引分析师观点称，比特币正从这一交易逻辑中受益，和 2024 年、2025 年的情况类似。
即便如此，比特币当前价格仍较其历史纪录低逾 30%。这篇报道最早发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Mathew Di Salvo。