链上数据公司 CryptoQuant 认为，比特币近期这轮上涨可能正在放缓，但这并不意味着牛市已经结束。
Bitcoin 近期价格报 82,939 美元，7 天内下跌接近 4%。此前一周，该资产一度升至 87,251 美元，创 8 个月新高。CryptoQuant 上周据此表示，比特币已经进入牛市，理由是其价格重新站上 365 日移动均线。该机构称，这一指标是过去几个周期中判断比特币牛市开启的「决定性技术信号」。
不过，CryptoQuant 在最新报告中提到，获利了结迹象已经开始出现。数据显示，持币时间在 1 个月至 3 个月之间的短线交易者，目前平均未实现利润约为 33%。这是自 2024 年 12 月以来的最高水平，而历史上，类似利润空间往往会促使部分投资者卖出。
报告还指出，在比特币价格突破 8 个月高点一天后，持有者在上周单日实现利润 2.57 万枚 BTC，为 2026 年以来最大单日利润兑现规模。
CryptoQuant 表示，比特币价格仍有继续上行的空间，但本轮涨势正在失去动能，短期回调出现的可能性越来越大。该机构没有给出价格可能回落至何处，但列出了三档可能承接回调的支撑位：
- 365 日移动均线，约 80,000 美元；
- 200 日移动均线，约 71,000 美元；
- 交易者链上已实现价格，约 67,000 美元。
CryptoQuant 认为，只要这些位置守住，回调更可能被视为年轻牛市中的健康整理，而不是趋势反转。
报道还回顾称，比特币在去年 10 月创下 126,080 美元的纪录高点，但在当月稍晚开始回落，当时加密市场发生了历史上规模最大的清算事件，超过 190 亿美元的押注被平仓。
进入今年上半年后，比特币跌势延续。文中提到，美联储明确表示不急于降息，同时投资者将更多资金投向人工智能相关股票以寻求回报。
不过，所谓的「货币贬值交易」近期再度升温。报道提到，美国总债务在 7 月首次突破 40 万亿美元后，投资者重新把资金投向可对冲货币购买力下滑的资产。历史上，在美元走弱时，比特币和黄金等贵金属都曾有较好表现。
这篇报道最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Mathew Di Salvo。