韩国首尔高等法院近期就 SK 集团会长崔泰源的离婚诉讼作出最新判决，裁定其须向前妻卢素英支付 9440 亿韩元现金财产分配金，约合 6.43 亿美元。
由于案件赔偿金额巨大，且与跨国半导体企业 SK 海力士的控股结构相关，判决结果发布后，市场对股权结构与股价波动的关注迅速升温。不过，法院此次确认卢素英获得的是现金，而非核心股权，这也降低了崔泰源被迫处置持股的担忧。
现金支付方案保留核心股权
根据判决，卢素英将获得现金财产分配，崔泰源则可以保留其持有的控股公司 SK 股份公司全部股权。
此前，市场担心若崔泰源需要转让或大幅出售持股，可能引发集团控制权变化的风险。由于崔泰源是通过控股公司间接控制 SK 海力士，控股权稳定被视为有助于维持公司决策延续性，也缓解了市场对股权稀释及经营权风险的顾虑。
融资空间成为市场观察重点
面对 9440 亿韩元的现金支付需求，报道提到，市场分析师认为崔泰源仍有多种财务杠杆工具可用，不必直接出售与 SK 海力士相关的核心资产。
潜在筹资方式包括以其持有的控股公司股权进行股票质押贷款，或利用公司现金分红支付。这些融资安排被认为有助于把潜在卖压控制在较低水平，避免对二级市场股价造成结构性冲击。
股价下跌 8.3%，市场聚焦本周三财报
在判决结果出炉当日，SK 海力士股价下跌 8.3%。不过，报道称，财经分析普遍认为这一下跌主要受到全球高科技与半导体类股整体回调影响，并非单纯由离婚案拖累。
汇丰银行分析师表示，高频宽内存价格上涨，以及对人工智能开发至关重要的高价 HBM4 芯片推出，将提振三星和 SK 海力士业绩，并缓解投资者对下半年盈利放缓的担忧。
报道还提到，这两家科技企业计划在韩国总统李在明周末访问硅谷后，与美国科技巨头签署重要的供应和投资协议。
SK 海力士将于本周三（7/29）上午公布第二季财报。当前市场关注点集中在第二季是否能维持超高毛利，以及高端 HBM 产能、产出和供需前景。