Binance 创始人 CZ 在播客节目 When Shift Happens 中，系统回顾了 Binance 的创立、FTX 崩盘、自己在美国服刑与获得总统赦免的经过，并回应了外界围绕 Binance、Hyperliquid、DEX 以及 2025 年 10 月 10 日市场暴跌的多项质疑。
这期节目由 Kevin 主持，播出日期为 2026 年 9 月 25 日。CZ 在节目中表示，FTX 不是被自己一条推文搞垮的；他还称，自己在 2025 年获得特朗普总统赦免，整个过程中从未与特朗普本人见面、通话或通信。
从移民家庭成长经历谈到 Binance 创立
在谈到个人经历时，CZ 说，外界关于其财富排名的说法并不准确，他认为自己可能排在前 100 或前 500，而不是“50 岁之前全球最有钱的 20 个人之一”。他说，自己的社交圈高度集中在 Crypto 行业高净值人群中，这也会影响外界观感。
CZ 表示，自己成长环境并不宽裕。家人移民加拿大后，父母两人的工资都接近最低工资，而身边不少朋友来自台湾、香港的投资移民家庭，经济条件更好，这给了他一定压力。
谈到家人时，CZ 提到妹妹也是技术背景，曾在东京一家 startup 工作，后来在 Morgan Stanley 担任董事总经理之一。他称，Morgan Stanley 全球大约有 400 名董事总经理、近 10 万名员工，妹妹在 42 岁上下退休，目前会为经历抑郁的人提供咨询。
对于如何避免“第二代、第三代失去进取心”的问题，CZ 说自己目前没有成熟答案，认为教育可能是关键，但这件事并不容易。
回忆 Binance 创立时，CZ 表示，Binance 的起点并不是从零开始。当时团队已有 15 到 20 人，运营一家名为 BG Tech 的公司，向其他交易所出售交易系统。2017 年 5 月，他把所有人叫进会议室，提出现在可能是做一家 Crypto 对 Crypto 交易所的好时机，团队就在那一刻决定转向。
他补充说，BG Tech 早期客户中，八成到九成并不是 Crypto 交易所，而是收藏品市场等 B2B 客户。转向之后，Binance 用约 6 个月时间做到全球最大交易所。
对于“勤奋”的理解，CZ 说，关键不是工作时长，而是结果和效率。“产出结果、有效率，比长时间工作更重要。”
他还提到，外界对 Binance 的一个常见误解，是把它视为一家中国公司。CZ 说，Binance 不是中国公司，只是有大量中国员工。另一种误解则是把中心化交易所视为行业中的“坏人”，但他表示，Binance 也在大力投资去中心化方向，且他认为未来会是去中心化的。
回应 FTX 崩盘：不是一条推文压垮 FTX
针对 FTX 联合创始人 Sam Bankman-Fried 所说“是 CZ 的推文搞垮了 FTX”，CZ 直接否认。他说：「如果你的某个竞争对手发一条推文就能搞垮你的公司，那说明你根本就没有一家真正的公司。」
CZ 表示，自己并不认为那条推文造成了外界所说的巨大影响。在他看来，那更像是一条公开披露性质的信息。作为 Binance 退出 FTX 股权的一部分，Binance 收回了约 21 亿美元等值的现金、BUSD 和 FTT，随后他发文称将清算账上剩余的全部 FTT。
他说，发推时自己并不知道 FTX 会出问题，也没有预料到后续影响会如此之大。
在时间线上，CZ 提到，Coindesk 在他发推前三四天就已经刊文称 FTX 可能资不抵债。他还说，FTX 的问题在于对客户撒谎并挪用了客户资金。按照他的说法，Alameda 的 CEO 在他发推后 20 分钟也发出了一条推文，很多人认为那条内容透露的信息比他的推文更多。
对于“那一周还有什么外界不知道的真相”，CZ 的回答很直接：FTX 挪用了数十亿美元客户资金去购买其他资产，市场下行后，客户无法提取资金，“就这么简单”。
谈入狱经历与 2025 年总统赦免
谈到在美国服刑的经历，CZ 说，自己最担心的不是某种信念被打破，而是会不会被无限期关押下去，或者不断被追加新的罪名。他表示：「就我的情况来说，在美国历史上，从来没有哪个人仅仅因为违反一次《银行保密法》就进了监狱，直到今天也没有。」他还称，大多数类似情形甚至不会被起诉。
当被问及在困难时期是否有人离开 Binance 时，CZ 表示没有。他说，2017 年的所有联合创始人都还在，没有一个人离开，这说明团队凝聚力很强。
关于总统赦免的流程，CZ 介绍称，自己先与律师讨论了程序。由于特朗普在竞选时曾表示要赦免 Ross Ulbricht，Arthur Hayes 后来也获得赦免，而 Hayes 的案件与自己更相似，因此他通过朋友联系到处理过这两起赦免事务的同一位律师，并在 2025 年 4 月提交请愿书，时间点是在 Arthur Hayes 于 2025 年 3 月获得赦免之后。
对于是否需要与特朗普本人接触，CZ 说完全没有。他表示，自己从未见过特朗普本人，也没有与其通电话、发邮件，甚至没有对方的电话号码。距离最近的一次是在 Davos，当时特朗普在台上，他在台下，两人没有握手，特朗普也不知道他在现场。
对于外界将赦免视为政治影响力体现的说法，CZ 没有正面下结论，只表示自己的看法显然带有立场，应该由别人评判。他说，很多人认为自己受到了不公正对待，应该得到纠正。CZ 还表示，自己被指控与 Binance 的 KYC 项目不够强有关，但本人从未经手任何交易。
他进一步提到，当前美国政府正在讨论 Polymarket 的问题。按照他的说法，Polymarket 没有 KYC，只是对国际市场做了地理封锁，未来政府也可能以类似方式看待 perp DEX。他称，如果按今天的标准来评判自己当时的情况，“那就没什么问题了”。
2019 年被黑 4000 万美元后，先按“红按钮”
在安全事件处理上，CZ 详细谈到了自己的“红按钮”原则。
主持人提到，Bybit 联合创始人 Ben Zhu 在遭遇 15 亿美元黑客攻击两天后接受采访时，并未选择暂停提现，而 CZ 当时公开建议暂停提现。对此，CZ 说，这类事件没有绝对的对错，只是判断不同。Ben Zhu 显然掌握了更多与该事件有关的信息，而他自己的风格会更保守，倾向于先暂停提现。
回顾 Binance 在 2019 年 5 月遭遇黑客攻击时，CZ 说，当时平台一次性损失了 4000 万美元。他做的第一件事就是暂停所有提现，实际上几乎暂停了所有系统。在他的描述中，脑海里一直有一个“虚拟的大红按钮”，一旦发生安全事件，就先按下去，再去确认到底发生了什么、影响范围有多大。
CZ 说，任何在交易所平台上的人都应该能够按下这个“红按钮”，要求先停下一切。只有在分析更清楚、确认风险后，系统才应逐步恢复。
他透露，2019 年 Binance 暂停提现一周，但保留了交易功能，因为团队不希望平台价格与其他交易所脱节。也正是在那一周，Binance 把系统从服务器架构迁移到了 serverless 架构。
对于“如果 Bybit 当时听从建议，结果会不会完全不同”的问题，CZ 认为不会有太大差别。他说，黑客攻击已经发生，是否暂停提现，只有在出现第二次攻击时才会带来明显差异，而幸运的是第二次攻击并没有发生。
谈 Hyperliquid 与 DEX：市场远未饱和
对于外界认为 Binance 把 Hyperliquid 视为首个真正竞争对手、并试图通过公开评论压制其势头的说法，CZ 予以否认。
他说，自己欢迎更多 Crypto 交易所创新，因为交易所是在“帮着把蛋糕做大”。在他看来，从持有某种 Crypto 资产的人数看，渗透率可能只有 5% 到 15%；但如果从净资产配置角度看，用户真正投入 Crypto 的比例仍然很小，按资金和价值计算，整个行业的渗透率“连 1% 都不到”。
CZ 表示，他欢迎更多去中心化交易所出现。他说，一个领域的先驱长期来看未必会成为最大赢家，Google 不是第一个搜索引擎，Binance 也不是第一个中心化交易所。即便有先发优势，也不意味着一定能赢，把行业整体做大比只做大单个平台更重要。
当被问到 Hyperliquid 目前比 Binance 强在哪里时，CZ 说，对方没有 KYC，但他认为这只是一个很小的点。
对于为什么 $HYPE 当时尚未上线 Binance 现货，而它又是过去两年表现最好的资产之一、涨幅约 25 倍并进入前 10，CZ 回应称，在 HYPE 走红时自己已经退居 Binance 二线，不再管理 Binance。按他的理解，HYPE token 在很长一段时间里并未流通，而 Binance 有一项政策，要求平台能够持有相关 token，以防范对手方风险。他补充说，如今这可能已经不是问题，但自己并不清楚当前的具体情况。
回应 2025 年 10 月 10 日暴跌争议
谈到 2025 年 10 月 10 日市场暴跌，CZ 说，市场之所以会寻找“反派”，是因为有竞争对手在大力传播“问题由 Binance 造成”的说法。
他表示，价格最早的剧烈波动并不是出现在 Binance，而是发生在另一家特定交易所。按照他给出的时间线，先是特朗普宣布关税，随后股市和 Crypto 市场同步下跌；之后 Binance 上一个与某个小型 stablecoin 相关的技术问题才出现。CZ 特别强调，那并不是 USDT 或 USDC，而是 Athena 的 USD，市值只有个位数十亿美元级别，因此不可能成为 10/10 崩盘的原因。
对于媒体报道，CZ 说，中文媒体放大了这一说法，一家经营中心化交易所的中国竞争对手也在推动相关叙事。他提到，Dragonfly 的 Hasib 曾发布一张时间线图，显示在特朗普宣布关税后价格就已经开始下跌，而 Binance 的技术问题出现得更晚。CZ 还提到，Cathie Wood 后来坦承，她并不认为 Binance 造成了整场崩盘，只是认为 Binance 的技术问题是崩盘过程中的一部分。
在事件发生后，CZ 说 Binance 拿出了约 8 亿美元补偿在平台上遭受损失的用户，尽管平台“根本没有这个义务”。他还表示，在外界集中批评 Binance 的那段时间里，Binance 仍然保持净流入，市场份额也没有下降。在他看来，资金流向已经说明用户并不认为 Binance 是问题根源。
至于自己当时是否发了代表“忽略 FUD”的“4”，CZ 说没有。他解释称，自己通常只会在传统媒体发布负面报道时发“4”；如果只是社区小媒体或几个可能收钱发推的 KOL，还不足以让他这样做。
谈看涨立场：不认为自己能推动 3 万亿美元市场
主持人提到，2026 年 8 月 19 日，当 Bitcoin 价格在 6 万或 6.4 万美元附近时，CZ 曾发推暗示这是明显的买入时点，而市场随后几天上涨约 20%。对此，CZ 否认自己有能力推动约 3 万亿美元规模的 Crypto 市场。
他说，自己一直都是看涨立场，发过很多看涨推文，几乎每条推文都偏多，而且一天大概会发 5 次推。那一次之所以被外界特别关注，只是因为它恰好出现在特朗普就 Crypto 峰会发表正面讲话前约 5 小时，而他事先并不知道会有那场讲话。
CZ 还说，只要自己感觉掌握了对自己有优势的信息，就不会围绕那条信息发推。那次发文只是因为他在路上读到一本书中的一句话，觉得可以改写成一句关于 Crypto 的积极表达。随后 5 小时后，特朗普表示要把 Hyperliquid 带入美国，整场讲话都很正面，但这些内容他事先并不知情。
对于“如果你一天发 5 次看涨推文，其中一次刚好落在利好前 5 小时，这是否足以解释市场波动”的说法，CZ 回应称“对”，并补充说，今天没人抱怨，因为大家都在赚钱。他还表示，Crypto 遵循四年周期，只是自己没有等到 10 月才发那条推文。
把时间投向监管与 Giggle Academy
在谈到如果 Binance 明天消失，希望自己留下什么贡献时，CZ 说，他只是做自己能做的事。即便 Binance 仍然存在，他现在也几乎不花时间在这家中心化交易所上，而是把全部时间用于与不同国家讨论 Crypto 监管框架。
他表示，自己 70% 到 80% 的投资仍然在 Web3 领域，同时也会投入时间在 Giggle Academy 上。
当被问到当前最想优化的人生目标时，CZ 的回答是“正面影响”。他说，如果知道自己在做贡献、在帮助别人，会从内心感到快乐。短期来看，这体现在帮助不同国家制定 Crypto 监管框架；更长期来看，他认为 Giggle Academy 可能是自己正面影响最大的一项事业。
按照 CZ 的说法，Giggle Academy 面向全球提供免费教育，增长速度很快。2026 年初，该项目只触达约 10 万名儿童；到这次播客录制时，已增长到约 130 万名儿童，不到 7 个月，且仍在指数级增长。
在教育理念上，CZ 认为，当前教育系统倾向于培养“平均、可预测的人”。他举例说，如果一个学生数学好、英语差，系统会让他少花时间学数学、多花时间学英语，把能力拉回平均水平。但在未来高度竞争的世界里，个人需要进入前 1%，最好是前 0.1%，因此更应该在少数擅长的事情上形成专业化。
谈到教师体系时，CZ 说，美国教师平均年薪为 3 万美元，是全球最高，因此平均素质很低。他相信，由 AI 驱动、以 app 交付、按个人情况定制的课程会更有效。虽然今天的机器人仍有些笨拙，但 app 的交付成本接近于零，一旦产品做好，无论是 10 万人还是 130 万人使用，边际成本都基本不变。