市场周期：回撤50%但底部不断抬高，60000美元成关键支撑
CZ认为加密货币四年周期规律依然有效。当前比特币从高点回撤约50%，而此前周期中曾出现80%的回撤（如2022年LUNA崩盘和FTX暴雷后比特币跌至16000美元）。如今币价已是那时的4-5倍，且每个周期的起点都更高——底部不断上升是核心特征。技术面上，前一个周期的高点（约60000美元）很可能成为未来下跌的支撑位，这一现象在历史中反复验证。
相比以往，国家层面的接纳（多国支持比特币）、机构采用（贝莱德等）、BNB ETF上市以及RWA（真实世界资产）进展（如SPCX/preIPO代币）让基本面更加坚实。CZ表示不愿预测具体底部位和时间，但强调行业杠杆控制明显改善，过去六个月没有重要机构破产，这是积极信号。
加密与传统金融走向融合，中心化与去中心化共存
CZ认为加密货币并非独立行业，而是一种新技术工具，使金融交易更快、更便宜、更透明。传统金融公司可以开发自己的区块链，加密公司也能提供借贷、储蓄、股票交易等传统服务。两者最终会融合为统一的“金融科技”行业。关于中心化与去中心化的争论，CZ指出任何平台或团队本质上都有中心化元素，但技术会持续推动去中心化。中心化参与者若能提供低成本、安全的服务，就能吸引用户形成网络效应；而滥用垄断地位者最终会被市场淘汰。去中心化精神在于允许自由搭建区块链，用户凭成本、安全、易用性等维度自主选择。
Hyperliquid、预测市场与L1-L2轮动
CZ对Hyperliquid表示欣赏，认为其开创了一个没有KYC、宣称去中心化的新细分市场，且有创新技术。预测市场方面，CZ高度评价Polymarket和Kalshi，认为价格发现和流动性工具对行业有益，尽管面临监管争议。对于L2的发展，CZ认为L1依然是未来——Vitalik最近意识到L2不能帮助L1后重新聚焦以太坊主网。L1速度会持续提升，但需求增长会催生新的L2解决方案，形成L1-L2循环。
投资组合：70%加密、20%AI、10%生物技术，已投人造子宫与膝盖再生
CZ透露其投资机构Yzi Labs的配置原则：70%加密货币、20%人工智能、10%生物技术。投资更看重“影响力”而非财务回报——例如向治愈癌症的药物项目投10亿美元，即使亏光也值得。具体案例包括：人造子宫公司（已用老鼠测试，预计5-10年用于人类妊娠）和膝盖软骨再生技术（通过3D打印支架促进软骨生长，已进入人体临床阶段）。他还表示几乎所有手机AI都用过，OpenAI、Claude适合编程，而中国AI（Deepseek、Kimi）在某些地区（如香港）不可用，但美国AI更精确，中国AI有时不够全面。
行业展望：加密货币不会消亡，AI将推动加密使用
CZ坚信加密货币将成长为庞大行业，热钱涌入AI反而会带动加密交易（人们用加密货币交易AI股票）。未来AI代理需要整合支付系统，而当前金融系统（如信用卡、KYC）不支持AI操作。区块链基于API驱动，天然适合AI。因此，即便部分资金流向AI，最终仍需在链上运行。CZ强调加密货币无法毁灭文明，但AI若失控可能造成危险，监管AI远比监管加密货币复杂。当前正是更新金融系统的最佳时机，人工智能、区块链和互联网将协作构建更好的金融基础设施。
