市场周期：回撤 50% 属正常，6 万美元成为新支撑
在 Galaxy 访谈中，CZ 对当前加密市场周期给出冷静判断。他认为四年周期规律仍然有效，当前币价从高点回撤约 50%，但远好于历史极端——2022 年 Luna 崩盘叠加 FTX 暴雷时，比特币曾跌至 1.6 万美元，如今价格已是当时的 4-5 倍。CZ 指出，每个周期的起点都在抬升，底部不断上升。从技术分析角度看，前期高点往往会成为后续低点的支撑位，例如 6 万美元是 4-5 年前的历史高点，现在正扮演支撑角色。
相比以往周期，当前行业的基本面更扎实：多个国家明确支持比特币，机构如贝莱德入场，BNB ETF 上市，带动更多稳定币发行和 RWA（真实世界资产）代币化。CZ 特别提到，过去半年内没有任何大型机构接近破产，整体杠杆水平控制得更好，这降低了系统性风险。
加密与 TradFi 融合：不是对立，而是金融科技一体化
CZ 认为，加密不是独立行业，而是新技术工具，使金融交易更高速、低成本、透明。就像互联网不再是独立行业，而是基础设施。传统金融公司可以使用区块链，加密公司也能提供借贷、储蓄、股票交易等服务，两者边界日益模糊，最终形成统一的金融科技行业。在中心化与去中心化的博弈中，CZ 强调两者会长期共存：任何平台或团队天然带有中心化属性，但技术会持续推动去中心化。他本人是去中心化的坚定支持者，但同时承认中心化机构能提供低成本、优质安全的服务，从而吸引大量用户形成网络效应。真正的去中心化世界应能容纳中心化参与者。
投资理念：70% 加密、20% AI、10% 生物技术，追求影响力而非回报
CZ 透露了 Yzi Labs 的投资指导原则：资产配置大致为 70% 加密货币、20% 人工智能、10% 生物技术。这三个行业规模庞大且持续创新，更重要的是，他希望投资能对文明产生积极影响，而非单纯追求财务回报。举例来说，如果投资 10 亿美元用于某种常见疾病的廉价疗法，即使公司不赚钱，但能治愈千万人，他也愿意承受损失。在具体项目上，Yzi Labs 已投资“人造子宫”公司——通过机器在体外孕育胎儿，目前已在大鼠上完成测试，预计 5-10 年内可应用于人类。另一项投资是膝盖软骨再生技术，利用 3D 打印支架植入膝盖，促进软骨生长，目前处于人体试验早期阶段。CZ 表示，这些生物技术项目令他最为兴奋。
AI 竞争与风险：加密无力毁灭文明，但 AI 有可能
CZ 在使用多个 AI 产品，包括 OpenAI、Anthropic（Claude）、DeepSeek、Kimi 等，指出不同 AI 在不同国家的可用性差异很大。他认为美国的大语言模型更精确，中国模型也有特色但完整性稍弱。对于 AI 监管，CZ 认为行业尚未深入思考如何合规地促进 AI 发展而非扼杀创新。他坦言，加密无论如何发展都不可能毁灭文明，但若对 AI 不加约束，它有能力危害文明（如入侵系统、制造核武方案），所以 AI 的发展速度需要谨慎把控。同时，CZ 注意到 AI 热钱大量涌入，但这些资金最终会在区块链上流转——因为传统支付系统（信用卡、KYC 护照验证）无法支持 AI 代理自主操作，而区块链的 API 驱动特性天然适配 AI。
加密未来：不会消亡，AI 是催化剂，多链与 L1 仍是主流
对于加密的未来，CZ 坚信行业会比以往更庞大。他观察到，虽然热钱涌向 AI，但人们正用加密代币交易 AI 相关股票，AI 实质上贡献了加密交易量。他展望 AI 代理将能够自动整合支付系统、执行 KYC 等操作，而区块链是最适合 AI 的金融基础设施。在技术层面，CZ 看好 L1 的未来，认为虽然当前有强大 L2 方案，但长期看 L1 速度会提升、需求增加，L1-L2 之间将形成类似历史轮回的交替。他建议所有区块链项目在熊市期间进行大规模升级，BNB 链正在开发更快速、更低成本、支持更多隐私控制的下一个版本。他还提到 Hyperliquid 的创新，认为其开创了币安无法直接竞争的细分市场（无 KYC、声称去中心化）。总体而言，加密不会消亡，而是与 AI 共同构建更优的金融系统。
