尽管加密市场整体仍未完全摆脱低迷周期，但现实世界资产（RWA）板块中的代币化美国国债产品却延续了强劲增长。根据 rwa.xyz 披露的数据，该细分市场在过去7天内增长2.51%，总规模已升至108.6亿美元，距离110亿美元关口仅一步之遥。
从年内资金流向看，自2026年初以来，代币化美债产品累计录得19亿美元净流入，显示机构和市场参与者仍持续将资金配置到这一兼具链上可得性与传统固收属性的资产类别。同期，该板块7日平均年化收益率为2.66%，较前一周下降16.78%；持有人总数为65,058，周环比小幅回落0.27%。
链上分布：以太坊继续领先
从公链分布来看，以太坊依旧是代币化美债最主要的承载网络，对应资产规模达到55亿美元。BNB Chain位居第二，规模约21亿美元；Solana和Stellar分别承载8.926亿美元和8.293亿美元。此外，Aptos、XRP Ledger、Avalanche C-Chain与Arbitrum也占据一定份额，分别为3.048亿美元、2.998亿美元、2.941亿美元和1.973亿美元。
产品格局：BUIDL、USYC与USDY居前
在近一个月资金流入方面，BlackRock的BUIDL表现最为突出，净流入达到4.6亿美元。Ondo的USDY吸引了3.02亿美元，Circle的USYC增加2.51亿美元，Superstate的USTB录得1.48亿美元流入，Centrifuge的JTRSY则增加1.03亿美元。与此同时，Fidelity新推出的FDIT净流出3600万美元，Ondo的OUSG净赎回4500万美元。
截至目前，整个代币化美债板块共有64个产品。按资产管理规模计算，BlackRock经由Securitize发行的BUIDL以21.7亿美元位居第一；Circle的USYC以17.1亿美元排名第二，Ondo的USDY以12.8亿美元位列第三。随后是Franklin Templeton的BENJI（8.971亿美元）、Superstate的USTB（7.719亿美元）、Wisdomtree的WTGXX（7.306亿美元）和Ondo的OUSG（7.272亿美元）。
整体来看，代币化美债正逐渐成为传统债券投资在链上的延伸形态。当前市场规模距离110亿美元仅差临门一脚，若资金延续现有流入节奏，这一关口被突破大概率只是时间问题。对于RWA赛道而言，这也再次说明，即使在更广泛的加密市场承压之际，具备稳定收益与合规叙事的链上国债产品仍具有持续吸引力。