管理与托管资产规模达54.5 万亿美元的道富银行宣布，计划在2026 年底前通过卢森堡子公司推出代币化基金服务。这项能力将整合进其数字资产平台 DAP，用一套机构级框架同时支持数字原生基金与��统基金运行。
数字资产平台覆盖基金全生命周期
道富此次推出的核心不是单独搭建一套链上系统，而是把代币化能力嵌入现有基金基础设施。按照披露，DAP 将覆盖代币化基金的发行、管理和托管全流程，包括基金份额创建、净值计算、账务记录、投资者服务、资产保管与清算等环节。
更受关注的是治理与运营设计。道富表示，数字原生基金结构与传统基金结构将放在统一的治理、风险管理和单一客户界面下并行运作，而不是分成两套孤立体系。对机构客户来说，这意味着相关服务不会被切割成一个独立的“数字资产实验项目”。
卢森堡成为首个落地点
首发地点选在卢森堡。道富在材料中提到，卢森堡是仅次于美国的全球第二大基金中心，当地基金生态成熟，同时法律框架对数字原生基金结构有较明确支持。在各地针对代币化基金的监管规则仍在形成的阶段，这样的法域选择有助于项目率先落地。
道富全球数字资产解决方案主管 Angus Fletcher 表���，这项安排反映出公司正在建设一套可让数字资产与传统资产在统一机构框架内并行运作的基础设施。State Street Investment Management 将成为首批使用者之一，先在内部场景中验证这套服务能力。
内部先用，外部客户随后接入
State Street Investment Management 全球现金与数字资产主管 Kim Hochfeld 表示，作为资管机构同时也是 Investment Services 的客户，该团队适合测试代币化与传统基金结构如何共存。她提到，早期采用代币化方案的目标，是在维持既有投资纪律、风险控制和投资者保护要求的同时，更新运营模式。
不过，道富也明确说明，服务交付仍取决于适用的监管批准以及运营准备里程碑。也就是说，2026 年底前是当前目标，并非已经锁定的上线保证。
机构代币化竞赛继续升温
把这次动作放到行业背景中看，道富并非首家入场的大型金融机构。素材提到，贝莱德的代币化美国国债基金 BUIDL 规模已突破10 亿美元；汇丰参与 Canton Network 相关代币化存款实践；摩根大通也已联合 Ondo Finance 和 Chainlink 完成公链上的代币化国债交易结算。
道富这次切入的重点，是代币化基金的服务基础设施，尤其是托管与管理环节。对 RWA 赛道而言，市场关注点不只在“资产是否上链”，也在于谁来负责账务、托管、清算、法律责任与投资者保护。道富把代币化能力纳入核心服务体系，这一信号相当直接。