Darkfost：比特币财库公司持仓市值较峰值缩水逾千亿美元

财库公司持币市值回落，但持仓总量仍在增长

ChainCatcher 消息，分析师 Darkfost 指出，自 2025 年 10 月以来，全球比特币财库公司的持仓总市值已从 3960 亿美元降至 2720 亿美元，减少逾千亿美元。

不过，同期这些公司持有的比特币总量并未下降，而是从 95.3 万枚增至 114 万枚。按其说法，这意味着市值缩水完全由币价下跌驱动，并非企业减持所致。

增持节奏在今年 5 月后明显放缓

Darkfost 表示，自今年 5 月比特币进入被显著低估区间后，比特币财库公司的增持速度急剧放缓，几乎陷入停滞。

他还提到，这些公司最密集的买入期出现在 2024 年 11 月至 2025 年 10 月之间，持仓量在不到一年时间里翻了三倍，买入价格区间约为 75,000 美元至 125,000 美元，处于比特币历史高位区域。

市场关注是否会出现跟随抛售

Darkfost 提出，既然这些公司已在高位区域大举建仓，接下来是否会在低位卖出，成为当前市场关注点。

其中，Strategy 近期已率先开启比特币出售。Darkfost 认为，若这一做法被其他财库公司效仿，可能成为市场新的抛压来源。以目前 114 万枚的持仓总量计算，如果更多公司在低迷市场中被迫削减仓位以缓解财务压力，或将给比特币价格带来额外下行风险。