4月18日Kelp DAO的rsETH桥接适配器遭利用，导致Aave上WETH利用率飙升至100%，引发连锁反应。短短48小时后，一场由多个DeFi协议组成的联盟迅速推出了名为“aWETH赎回协议”的紧急逃生通道，为被困的ETH存款人和循环借贷者提供了出路。
事件背景：Kelp DAO漏洞引发Aave流动性危机
攻击者利用Kelp DAO基于LayerZero的rsETH桥接适配器，凭空铸造了116,500个rsETH（约2.93亿美元），并将无抵押的rsETH作为抵押品存入Aave V3和V4，借出约2.36亿美元的WETH。随着市场冻结，Aave上的WETH利用率瞬间达到100%，打破了借贷协议允许被动提款的常规机制。可变借款利率飙升到三位数，aWETH在二级市场开始以折价交易，最高折价幅度接近23%。Aave风险团队在4月20日的报告中预计坏账规模在1.237亿至2.301亿美元之间。
应急方案：Fluid联合多方构建赎回协议
面对困境，去中心化交易所和借贷协议Fluid迅速联合Lido Finance、Ether.fi、0x Protocol、1inch和KyberNetwork等协议，在不到24小时内构建了aWETH赎回协议。该协议允许Aave的ETH贷方以单笔交易将aWETH兑换为wstETH或weETH抵押品，折价约2.21%（以1000个aWETH计算），远低于二级市场此前23%的折价水平。据Fluid发布的Dune看板数据，协议上线前48小时内已处理58,510个aWETH，价值约1.36亿美元。
该协议支持两种用户场景：对于贷方，aWETH转换为wstETH或weETH，用户可提取资产；对于借款人，抵押品从ETH切换为wstETH或weETH，债务保持不变，用户既可退出此前被锁定的仓位，也可继续留在Aave持有生息抵押品。
运作原理：Fluid利用自身头寸实现净额结算
运作核心在于Fluid是Aave WETH市场上最大的单一用户，其循环的Lite Vault头寸持有约15亿美元的ETH债务。贷方将aWETH存入Fluid的Lite ETH金库，换取wstETH或weETH；金库随后用收到的aWETH偿还自己在Aave的部分WETH债务。这种净额结算方式无需WETH实际离开Aave的资金池，因为Fluid原本就欠着正在被偿还的债务，协议没有承担新的方向性风险，只是用一种LST抵押品换取了另一种，退出贷方承担适度的折价，而金库在一个供应被锁定的市场中减少了借贷敞口。
Lido和Ether.fi提供LST流动性，1inch构建前端界面，0x和Kyber负责路由订单。Aave的DAO也推荐被困WETH供应商使用Fluid通道。
市场影响与互操作性启示
这一事件再次凸显了DeFi可组合性的双刃剑效应。正是由于aWETH、wstETH和weETH等标准化代币以及Aave公开的“repaywithAtokens”函数，攻击的影响才能跨协议蔓延，但同样也使得应急解决方案能在一天内组装完成。该协议虽然没有减少Aave的坏账规模、逆转攻击者的借款行为或解决LayerZero与Kelp之间的责任争端，但它为不愿等待社会化损失分担或接受更高市场折价的个人贷方提供了自主退出路径。
从市场影响看，该协议有效遏制了aWETH在二级市场的恐慌性折价交易，为Aave的WETH池重建了价格发现机制。同时，Fluid通过减轻自身债务敞口降低了系统性风险。值得注意的是，协议仍有充足的容量，更多合作伙伴正在加入。这次事件或将成为DeFi领域建立标准化紧急响应机制的里程碑，促使更多协议提前设计流动性危机预案。