周五，比特币（BTC）跌破66,300美元，为自3月9日以来首次跌破67,000美元整数关口。此次下跌主要受到地缘政治紧张局势和即将到期的约141.6亿美元比特币期权合约的双重压力。
地缘政治不确定性打击市场信心
尽管美国总统特朗普此前宣布暂停对伊朗能源基础设施的潜在攻击10天，但这一举措未能如部分投资者预期的那样激发和平希望下的买盘。数据显示，比特币在美东时间早7点左右触及日内低点66,201美元，随后小幅反弹至66,700美元附近。然而，比特币已将3月前三周的大部分涨幅回吐，市场情绪依然脆弱。
与此同时，传统股市在欧洲和亚洲大多保持平稳，仅德国DAX指数下跌超过1%。交易员对特朗普最新延期的反应显得“平淡”，与周一市场因首次5天停火声明而上涨的乐观情绪形成鲜明对比。
超140亿美元期权到期加剧波动
除了地缘政治因素，分析师还指出了结构性的阻力：Deribit交易所即将到期约141.6亿美元的比特币期权合约。这一季度交割是近年来规模最大的之一，占该交易所总未平仓合约（Open Interest）的近40%。根据Greeks.live数据，这次到期的“最大痛点”（Max Pain）价格在75,000美元附近。在期权市场中，最大痛点是使最多合约到期时价值归零的行权价。当现货价格显著低于该水平时，机构做市商的Delta对冲往往会形成向下的引力，抑制波动并将价格锁定在较窄区间，直至合约清算完毕。
市场清算潮：多头损失惨重
价格暴跌引发了数字资产领域的大规模清算浪潮。比特币市值回落至1.33万亿美元，拖累整个加密经济总市值降至2.37万亿美元的脆弱水平。在衍生品方面，仅4小时内就有近1.15亿美元的多头头寸被清算；24小时内，比特币多头清算总额达到约1.69亿美元。整个加密货币市场内，近4亿美元的多头仓位被抹去，突显出强制抛售在主要交易所间连锁传导的系统性影响。
中东局势与政策分歧
地缘政治背景依然黯淡。经过一个月的空袭行动未能引发德黑兰内部起义后，外界观察人士认为特朗普政府正在寻找“保住面子”的退出方式。然而，美国政府内部的强硬派认为任何撤退都是战略失败，只要霍尔木兹海峡仍处于伊朗控制之下。为避免被视为退缩，部分官员据称正在推动“地面部队”方案——这是政府公开试图避免的升级行动。与此同时，ICE（洲际交易所）完成了对Polymarket的6亿美元投资，最终完成了自2025年10月开始的20亿美元分阶段注资协议，但这并未对加密市场情绪产生显著提振。