迪拜金融服务局（DFSA）对迪拜国际金融中心（DIFC）内的数字资产监管规则完成重大修订，自2026年1月12日起正式生效。新规明确禁止隐私类加密货币，并显著提升稳定币的审批门槛。
隐私代币在DIFC内被全面封禁
按照更新后的框架，受DFSA监管的机构不得交易、推广、提供、管理或为门罗币（XMR）、Zcash（ZEC）等隐私代币提供任何服务。交易混币器与洗币工具同样被列入禁用清单。DFSA解释，这类资产难以追踪交易、识别用户以及监测可疑活动，不符合受监管金融环境的要求。
相关禁令仅适用于DIFC这一阿联酋指定的金融自由区，并不扩展至迪拜本土。但市场预期类似规则可能随时间逐步外溢。
稳定币新分类：仅有法币全额储备型代���获认可
新规对稳定币的定义做出严格限定。只有由高质量流动性资产全额支持的法币挂钩代币，才有资格被认定为官方认可的“法币加密代币”（Fiat Crypto-Token）。稳定币项目须有明确储备、定期审计与足够保证金。
算法型或结构复杂的稳定币不再享受特殊待遇。具体案例上，Ethena发行的USDe已被重新划分为普通加密代币，而非稳定币。Ethena采用交易策略（而非传统现金储备）来维持与美元的锚定，其模式不被DFSA承认为全额支持型稳定币。新规下这类产品可以继续存在，但被视为常规数字资产，不作为稳定支付工具使用。
市场反馈：合规与隐私之间的天平倾斜
新规信号清晰：迪拜主要金融中心正优先推行监管合规与反洗钱（AML）要求，以争取机构信任，而非延续匿名化创新导向。公布后引发社区热议。部分用户担忧迪拜正在偏离“加密友好避税港”的既有形象，流动性可能流向离岸或监管更宽松的地区。另一些观点则认为，更严格的规则能提升透明度与信任，有利于长期机构采用。
隐私代币在日本、韩国及部分欧洲地区已遭遇类似限制。虽然目前未见恐慌性抛售，但���拜DFSA的决定再次印证全球加密市场正加速向可追踪、合规优先的方向演变。