迪拜虚拟资产监管局（VARA）已要求 KuCoin 立即停止向阿联酋居民提供虚拟资产服务。监管文件显示，这家交易所未取得在迪拜境内或自迪拜开展加密货币业务所需的牌照，因此其与迪拜相关的未授权业务必须停运。此次命令大致发布于 2026 年 3 月 5 日至 6 日，影响范围限于阿联酋用户，并不意味着 KuCoin 在全球范围内停止运营。
VARA点名未��牌展业，关联实体一并纳入命令
根据 VARA 的官方通知，KuCoin 在迪拜的问题在于其未经授权推广并提供虚拟资产服务。依据 2022 年第 4 号迪拜法律，任何面向当地居民提供加密货币相关服务的公司，都必须先获得 VARA 批准。监管方明确表示，凡是未持牌却面向阿联酋用户进行推广、招揽或提供交易服务，都属于违法行为。
这份停止令不仅针对 KuCoin 本身，也覆盖多家关联实体，包括 Phoenixfin Pte Ltd、MEK Global Limited、Peken Global Limited 和 KuCoin Exchange EU GmbH。VARA 还提醒投资者，使用未持牌加密平台可能面临财务和法律风险。措辞很直接。
迪拜行动前，KuCoin已在欧美承受监管压力
这次迪拜执法并非孤立事件。过去两年，KuCoin 已在多个司法辖区遭遇监管压力。按素材披露的时间线，2024 年 3 月，美国司法部指控该交易所经营未经许可的资金传输业务；到 2025 年初，KuCoin 通过支付约 2.97 亿美元罚款和没收款项解决案件，并同意退出美国市场两年；2026 年 2 月，奥地利金融监管机构又因 KuCoin EU 缺少反洗钱和制裁合规负责人，在欧盟 MiCA 规则下部分暂停其业务。
目前没有信息显示这些监管行动存在协调配合，但时间上的连续性，反映出未持牌交易所在不同地区都面临更高审查强度。
迪拜加密中心定位不变，执法尺度同步收紧
迪拜近几年一直在强化其全球数字资产中心定位。素材提到，阿联酋约有 25% 至 31%的人口持有或使用数字资产，约合 300 万至 378 万人；在 2024 至 2025 年间，当地录得约 560 亿美元加密资金流入，同比增长 33%，其中迪拜推动了阿联酋近 45% 的区块链活动。
为了规范市场，迪拜通过 VARA 建立了较为完整的 VASP（虚拟资产服务提供商）许可体系。现在看，规则不只写在纸面上。2025 年 10 月，VARA 曾对 19 家未持牌加密公司开罚；2026 年 1 月，迪拜金融服务管理局禁止 Monero、Zcash 等隐私币，仅允许储备和审计情况清晰、且由法币完全支持的稳定币开展业务。
这起事件再次说明，交易所只要服务某一国家或地区的居民，就越来越难绕开本地牌照要求。