地缘紧张情绪升温，叠加美股指数回落，加密市场出现一轮明显抛售。纳斯达克100指数期货较年内高点回撤10%，最新交易水平约为23760点。市场同时关注伊朗冲突持续带来的避险情绪，原油价格维持在每桶100美元上方，通胀担忧没有缓解，风险资产整体承压。
山寨币跌幅更深，空头仓位增加
这轮下跌中，山寨币承压更明显。ETHFI单日下跌6%，WLD、WIF、SEI和FET跌幅在3.6%至4.7%之间。XRP当日下跌2.5%，但其期货未平仓合约却增长2%，达到19.5亿。这一变化说明，衍生品市场的仓位正在调整，越来越多交易者没有押注反弹，而是转向做空。
爆仓数据也强化了这一判断。过去24小时内，加密衍生品市场约有3亿美元多头仓位被平掉，空头爆仓仅约5000万美元。这已经是过去10天里的第5次大规模多头清算。此前部分资金一度押注伊朗冲突会推高价格，但这种预期并未兑现。
XRP、BTC与SHIB衍生品同步转弱
比特币、Solana、Dogecoin和BNB相关期货也延续了与XRP相似的偏空基调。成交量变化和负资金费率显示，市场参与者在价格下跌过程中持续降低敞口。SHIB的减仓尤其明显，其未平仓合约调整后的成交量负值最高，反映出资金撤离力度更大。另一边，Canton Network的CC代币则出现正资金费率和期货未平仓合约上升，说明仍有部分交易者维持偏多预期。
期权到期与保护性买盘抬升看跌需求
尽管比特币和以太坊的30天隐含波动率指数继续走低，市场并没有出现恐慌式抛售。波动率偏低，意味着交易者暂时没有为即将到来的大规模抛盘做足准备。周五早些时候，Deribit交易所超过150亿美元的比特币期权到期。这批合约到期后，市场原先围绕价格维持在75000美元附近的预期出现松动，新的宏观环境下，价格修正空间被重新讨论。
市场观察人士提到，比特币和以太坊的看跌期权较看涨期权存在6至8个基点的溢价，表明投资者正在增加下行保护。与此同时，山寨币市场流动性偏弱，不少代币难以守住关键支撑位。CoinDesk Computing Select Index当日下跌2.3%，以比特币为核心的CoinDesk 20 Index下跌1.2%。
ONDO逆势上涨，RSI仍处中性
普跌行情中，ONDO是少数逆势走强的代币之一。资产管理平台Ondo Finance披露，计划将富兰克林邓普顿旗下5只交易所交易基金迁移到其区块链ONDO Chain上。消息公布后，ONDO代币在24小时内一度上涨超过8%，但盘中部分涨幅随后回吐。
技术指标没有给出明确反转信号。全部加密货币的平均相对强弱指数RSI仍停留在中性区域，买卖力量都不突出。在当前交易结构没有明显变化的情况下，短线市场依旧偏弱。