Zcash 开发基金随着 ZEC 价格上涨，当前账面价值已接近 1 亿美元，围绕这笔资金是否应在 2028 年到期后终止，以及谁来决定资金用途的争论正在升温。
加密基金 Dragonfly 合伙人 Haseeb Qureshi 周五在 X 上公开表示，Zcash 开发基金应在 2028 年依照现行规则到期后结束。他写道：「我认为这就该是最后一任 Dev Fund。」在他看来，现有资金已足以覆盖 Zcash 剩余开发工作，而当基金规模逼近 1 亿美元时，被政治化的风险也会随之上升。
Zcash 开发基金当前持有约 63,962 枚 ZEC
根据链上数据平台 ZecStats，Zcash 开发基金目前持有 63,962 枚 ZEC，按当前币价计算价值约 9,500 万美元。
这笔资金来自区块补助中的固定比例提拨。在 NU6 升级机制下，开发基金占 12%，即每个区块分配 0.1875 ZEC。相关资产目前仍累积在 lockbox 中，尚未进入流通市场，后续如何拨付仍需由治理机制决定。
Paradigm 反对取消：隐私研发仍需持续资金
Qureshi 的表态迅速引发业内不同声音。Paradigm 创始人 Matt Huang 于周三回应称，在「AI 网络攻击能力提升与量子运算快速进步」的时代，开发基金的重要性反而更高。
Huang 认为，隐私技术研发不是短期工程，持续的资金支持关系到 Zcash 的长期竞争力。他反对在 2028 年后直接停掉这项基金安排。
争论焦点不只在保留与否，也在治理权归属
围绕开发基金的分歧并不只在于应否继续存在，也包括谁应该掌控这笔资金。
Qureshi 明确反对把决策权直接交给纯代币持有者投票，但支持纳入社区意见的混合治理模式，例如由代币持有者选出一个临时委员会，而不是完全依赖持币者直接表决。
Matt Huang 也认同这一点。他表示，纯代币持有者治理可能带来「不可预测性」，长期可能削弱 Zcash 作为货币资产的信任基础。不过，他没有给出更具体的治理设计。
Winklevoss Capital 投资分析师 Maxime Desalle 的立场更为激进。他在 X 上建议 Zcash 社区「完全取消」开发基金，认为这样可以一次解决所有治理争议。Desalle 还在 9 月 9 日的另一篇帖文中表示，开发基金可能损害 Zcash 的安全性，并重建类似福利国家式的依赖与官僚体系。
Zooko Wilcox 站在维护基金的一边
Zcash 共同创始人 Zooko Wilcox 则支持保留开发基金。他在 9 月 1 日发文称，Zcash Community Grants Committee，也就是社群补助委员会，是 Zcash「存活并成长到今天的关键原因之一」。
不过，Wilcox 在 9 月 14 日补充说明，社群补助委员会仅占开发基金预算的 40%，剩余资金还有其他用途。
NU7 上线后，基金治理问题被进一步放大
Zcash 已在 11 月确定上线 NU7 升级，出块时间将从 75 秒缩短至 25 秒，同时继续保留减半机制。报道指出，这次升级推动 ZEC 单日上涨 20%，也把开发基金的价值推高到约 9,500 万美元，使「谁来支配这笔钱」从技术讨论变成更具争议的治理问题。
这类问题并非只出现在 Zcash。报道提到，以太坊基金会和 Polkadot treasury 也都面对过类似讨论：协议层面的开发资金，究竟应由核心开发团队控制、由代币持有者投票决定，还是采用混合治理。
在 Zcash 的案例中，争议之所以更敏感，与其隐私公链定位有关。当前机制下，2028 年是开发基金已知的到期时间。届时如果 Qureshi 的主张获得更多支持，Zcash 可能成为少数完全取消开发基金的隐私公链；如果 Huang 与 Zooko Wilcox 一方占上风，这项基金则可能以某种形式延续下去。