段永平回应减持泡泡玛特：期权到期与被行权致持股降至 5.55%

8 月 5 日，段永平在雪球再次回应当天减仓泡泡玛特一事，称持股比例变化主要来自期权操作到期后的影响，而非单纯卖出股票。

他说，主要原因是自己卖出的看跌期权（Put）到期后，对持股比例影响较大；另外，还有一部分股票是在买入时同步卖出了看涨期权（Call），结果到期后被对方行权，股票被“call 走了”。段永平表示，今后只要股价处于一定区间内，自己“可能都会一直这么操作”。

段永平解释长期持仓策略

段永平提到，自己从一开始就说过“泡泡玛特保险公司开张了”，但很多人没有理解这句话的含义。

BlockBeats 注称，段永平曾在今年 4 月表示“泡泡玛特保险公司开张了”，意思是其正式开始卖出泡泡玛特看跌期权，也就是把自己当成“保险公司”先收取其他交易者支付的权利金；如果股价下跌，则按较低价格买入股票，若股价没有下跌，则赚取权利金。

港交所披露持仓变动

港交所当天披露，段永平管理的 H&H International Investment 对泡泡玛特国际集团有限公司的多头持仓比例，于 2026 年 7 月 30 日从 7.65% 降至 5.55%。

根据披露，在 7 月 30 日部分 Call 到期并被行权后，段永平需按约定价格交出股票，导致实物持股减少。此次行权按约 162.50 港元综合交割价交出部分股票，实物持股净减少约 893.28 万股。