俄罗斯央行正推动一项面向数字金融资产（DFA）的新监管框架，拟允许本国企业在以太坊等公开区块链网络上发行相关资产，从而将俄罗斯国内企业与国际资本市场连接起来。俄罗斯央行行长埃尔维拉·纳比乌琳娜表示，这类规则不仅有助于吸引国际投资，也将为跨境结算提供支持。
从本土发行走向公开链
根据现行安排，俄罗斯的数字金融资产主要在国内平台上发行，参与者也以合格投资者为主。若新提议落地，相关产品的投资门槛有望进一步放宽，覆盖更广泛的投资者群体。与此同时，数字金融资产还可能被纳入国际交易平台，甚至进入去中心化金融生态，提升资产的流动性与可触达范围。
这一变化对俄罗斯企业尤为关键。报道指出，公开链发行机制可能帮助企业接触此前相对封闭的国际流动性池，并以更高效的方式对接海外投资需求。在区块链和智能合约的支持下，发行与结算流程也有望被简化，从而降低发行人和客户的操作成本。
市场体量仍小，但增长预期强烈
尽管俄罗斯早在2020年就已通过数字金融资产相关法律，但这一市场目前规模仍然有限。俄罗斯国家杜马数字经济发展专家委员会成员Valery Tumin表示，该类资产的发行规模目前仅占企业融资体量的2%，与传统债券市场相比仍有明显差距。
不过，银行业正在积极推动这一替代融资渠道的发展。Tumin指出，数字金融资产的发行通常只需数天，且无需注册；相比之下，传统债券从准备到发行往往需要数周甚至数月。效率优势使其在企业融资场景中具备更强吸引力。
2030年或达13万亿卢布
尽管该领域仍面临技术挑战，Freedom Finance Global分析师Natalia Milchakova认为，俄罗斯数字金融资产市场到2030年有望增长至13万亿卢布，约合1600亿美元。这一规模意味着，相较于2025年的已实现投资水平，未来几年市场可能出现20倍扩张。
总体来看，俄罗斯央行此次提议释放出更明确的信号：数字资产不再只是本土金融科技试验，而是被视为连接国际融资、改善跨境支付和提升资本效率的重要工具。若相关制度最终落地，俄罗斯数字金融资产市场或将进入新的发展阶段。