美国比特币公司（American Bitcoin Corp.，纳斯达克：ABTC）于3月30日宣布，其企业比特币储备已突破7000枚BTC大关，按当日约67,500美元的价格计算，价值约4.73亿至4.75亿美元。这使得这家总部位于迈阿密的矿企在全球持有比特币的上市公司中排名第16位，紧随Galaxy Digital（约6894枚BTC）之后。
储备增长与挖矿进展
ABTC在2025年底持有约5401枚BTC。进入2026年后，储备增长加速：2月中旬突破6000枚，3月初达6500枚，3月中旬达6899枚，最终于3月30日突破7000枚。公司表示，每股satoshis指标自纳斯达克上市以来已翻倍有余。
储备来源方面，约三分之一来自自有挖矿业务。ABTC运营着约8.9万台ASIC矿机，总算力达28.1 EH/s，并于2026年3月初购买了11,298台新矿机。剩余三分之二的储备则通过公开市场战略性购买获得。公司由Hut 8 Corp.持有多数股权，并通过与Gryphon Digital Mining合并实现上市。
股价暴跌背后：稀释与会计亏损
尽管比特币储备持续增长，ABTC股价却从IPO后高点约9美元暴跌至0.85-0.90美元，跌幅高达80%-90%。主要原因包括：股权稀释——公司通过市场发行股票融资，流通股数已超过9亿股，每股价值被严重摊薄；会计亏损——2025年第四季度净亏损5900万美元，主要因新FASB公允价值会计准则下，比特币持仓的非现金按市值计价损失达2.27亿美元，而同期比特币从12.6万美元高点下跌约23%。
此外，ABTC的贝塔值约为3.8，对比特币价格和加密货币市场情绪高度敏感。锁定期在2025年底到期后，股价单日暴跌35%-39%。虽然公司董事在股价下跌期间进行了增持，但分析师共识评级为“持有”，目标价约4美元，部分机构给出“卖出”评级，担忧其相对于预期现金流的估值过高。
Hut 8与Two Prime的信贷支持
ABTC的持续囤币离不开母公司Hut 8以及Two Prime提供的信贷额度。公司管理层强调，扩大比特币储备是长期价值驱动的核心。联合创始人兼首席战略官Eric Trump（埃里克·特朗普）多次宣扬“持币不卖”策略，将公司定位为美国比特币基础设施建设者。唐纳德·特朗普小儿子也参与了公司事务。
ABTC表示，尽管面临股价压力，但其比特币储备“仍在持续增长”。截至发稿，公司运营现金流仍依赖挖矿收入（Q4 2025挖矿毛利率约53%），但市场对其能否在加密熊市环境中维持储备增长持谨慎态度。