欧洲证券和市场管理局（ESMA）2025年度报告显示，该机构在推进加密资产、人工智能等新兴领域监管扩张的同时，把简化报告要求与削减监管负担提至战略核心。
简化报告：暂停MiFIR修订避免重复负担
报告指出，ESMA启动了四项跨部门简化项目，重点审查交易报告、基金报告及零售投资者流程中的重复申报问题。一项关键举措是暂停了MiFIR的部分修订，防止市场参与者被迫按不同时间表执行重叠的报告变动。同时，ESMA发布了关于AIFMD和UCITS监管报告的讨论文件，旨在推动全欧监管数据采集的标准化。
ESMA主席Verena Ross表示：“2025年，ESMA发起了四项雄心���勃的项目，从整体上推动报告环节和零售投资者流程的简化与负担削减，并促进基于风险的监管。” 这一转向反映了行业对监管效率的持续施压——大型银行、经纪商和资管公司长期抱怨重叠报告义务消耗资源但未改善监管结果。
统一磁带与T+1：欧洲市场数据碎片化难题破局
市场整合是报告另一主线。2025年，ESMA完成首次统一磁带（Consolidated Tape）提供商筛选：选定Fair CT作为债券统一磁带提供商，随后又选定EuroCTP负责股票和ETF板块。该计划旨在解决欧洲长期存在的市场结构顽疾——交易数据分散于多家交易所和交易场所，推高成本、降低透明度。
在结算环节，ESMA全力推进欧洲向T+1结算周期过渡的准备工作。缩短结算时间（从T+2到T+1）有助于降低对手方风险和资本要求，但需要经纪商、托管行、清算所和资管公司进行大量运营调整。Ross指出，T+1项目通过监管与行业合作在2025年明显加速。
MiCA落地：加密资产服务商统一授权框架
加密监管仍是ESMA当年重大项目之一。随着MiCA进入实施阶段，监管机构与各成员国主管当局密切协作，建立加密资产服务商统一授权框架。ESMA发布了支撑监管趋同的指引，并开展快速同行审查，重点检视各监管机构处理加密许可申请的方式。技术标准方面，报告要求、白皮书内容规范和市场监控流程的制定工作持续进行。Ross强调：“我们已提供授权指引，并与国家监管机构紧密合作，同时对不受监管的加密资产产品风险发出警告。”
AI监管提速：ESMA聚焦市场诚信与投资者保护
人工智能成为ESMA扩权的又一新领域。2025年，该机构扩大了对AI、分布式账本技术和去中心化金融的研究，原因是金融机构正加速将机器学习模型用于交易、风控、合规和投研。ESMA表示其目标并非阻碍采用，而是评估这些技术对市场诚信、运营韧性和投资者保护的影响。执行董事Natasha Cazenave说：“利用新技术和数字化对提升ESMA效率、增强监管有效性以及减轻监管负担既必要又紧迫。”
DORA生效：19家关键ICT第三方受直接监管
网络安全与运营韧性同样受到高度关注。ESMA联合欧洲银行管理局（EBA）和欧洲保险与职业养老金管理局（EIOPA），推动数字运营韧性法案（DORA）落地。2025年11月，三国监管机构指定了首批19家关键ICT第三方服务提供商，这些公司将被纳入欧洲直接监���。随着金融机构日益依赖云计算、外包基础设施和第三方技术平台，集中度风险和运营脆弱性引发监管担忧。DORA通过设定统一的运营风险管理、网络安全准备和事件报告要求，旨在强化整个金融行业的韧性。