ETF资金降温压制反弹，比特币以太坊逆九周美股涨势回落

美股连涨与原油走强没有带动主流加密资产同步上行。过去7天，比特币下跌2.6%至73,445美元，以太坊下跌2.5%至2,011美元，两者周内跌幅都接近3%，现货比特币ETF资金流入降温，成为这轮回落中的一个直接压力点。

宏观市场则是另一幅图景。标普500指数上周五录得连续第9周上涨，创下自2023年以来最长周线连涨纪录，且这一走势在过去40年里只出现过少数几次。按报道数据，该指数已较3月低点上涨接近20%。布伦特原油收于每桶约92美元，美债价格周内也走高，收复了部分由地缘局势推动的跌幅。

地缘缓和预期推动传统市场走强

这轮宏观风险偏好修复，来自美国与伊朗可能签署60天停火延期协议的预期。美国总统唐纳德·特朗普上周五表示，他准备就一项初步协议作出“最终决定”，但同时重申，任何协议都必须要求伊朗放弃其核计划、交出浓缩铀，并开放霍尔木兹海峡。市场情绪因此改善，但加密资产并未与这一走势同步。

主流币种普遍承压，DOGE基本持平

除比特币和以太坊外，CoinDesk数据显示，Solana下跌2.2%至82.42美元，TRON的TRX下跌5.6%，是前十大加密资产中周跌幅最大的代币。DOGE周内大��持平。报道指出，在宏观条件改善的情况下，现货比特币ETF申购放缓，仍对价格形成了下行牵引。

涨幅集中在少数代币

盘面并非全线走弱。Hyperliquid的HYPE代币周涨19.4%至65美元，在市值榜较小的一侧表现突出。洲际交易所首席执行官Jeffrey Sprecher在伯恩斯坦的一场会议上评价这一去中心化永续合约平台时称其“比纳斯达克还大”。同一周，BNB上涨1.9%，XRP上涨0.7%，是少数录得周度正收益的主要代币。

不过，伊朗协议仍需特朗普签字，而他上周五重申的条件，明显超出伊朗此前公开释放的可接受范围。传统市场这轮反弹背后，仍存在较高的不确定性。