以太坊（ETH）近期技术面出现多空交织信号。一方面，MACD指标在经历三个月下跌后首次转为正值，市场情绪有所回暖；另一方面，$3,900美元被视为关键突破位，而另一组技术形态则警告可能存在向$2,400美元回落的潜在风险。
MACD转正：三个月来首次看涨信号
据加密货币交易员Merlijn The Trader在X平台发布的图表，以太坊的移动平均收敛散度（MACD）指标在连续三个月下行后，于两周时间框架上首次变为正值。这一信号通常被视为中期动能转强的标志。然而，同一张图表显示，ETH/美元在Coinbase上曾出现一波急剧的双日下跌：开盘价约$3,325，最低跌至$3,058，最终收于$3,063附近，跌幅约7.88%。
图表同时标注了$2,000美元中段区域的宽广支撑带，ETH在近期下跌中触及该区域后反弹，表明支撑位暂时有效。但上方$3,900美元被明确标注为“需要突破”的阻力位，MACD柱状图虽然已转为绿色（正值），但价格尚未确认突破该水平。
与罗素2000联动：ETH存补涨空间
另一位加密货币评论员Mister Crypto在X上发布对比图表，显示以太坊价格走势正逐步追赶追踪罗素2000指数的IWM ETF。两线在2024至2025年期间呈现大致同步的波动模式，包括大幅抛售和随后的反弹。图表的右侧部分显示，ETH在经历剧烈下跌后出现反弹，而IWM线仍维持在相对更高的区间。Mister Crypto将这一差距视为ETH补涨的潜在空间，图表中竖线标记暗示可能出现追赶行情。
旗形风险警告：若形态成立，目标$2,400
加密货币分析师Ali Martinez（@alicharts）则指出，以太坊可能正在形成旗形形态。在Binance的ETH/TetherUS永续合约12小时图表上，价格经历了一波陡峭下跌后，形成一个向上倾斜的窄幅通道，随后价格跌破该通道并向下延伸。Martinez警告称，如果该结构确认为旗形，则下行目标将指向$2,400美元。图表显示，该目标位于价格坐标的右下方，从$3,000美元低段向$2,400美元中段移动。他强调这一判断是有条件的：仅当形态确认为旗形时才适用。
市场影响与策略思考
综合来看，以太坊正处于一个多空拉锯的关键节点。MACD的转正能量为短期反弹提供支撑，但$3,900美元阻力位能否被有效突破将决定中期走势。若ETH能放量突破$3,900，可能开启新一轮上涨；反之，若无法突破，则旗形形态的$2,400美元目标将更具威胁。与罗素2000指数的对比暗示，如果美股小盘股持续走强，ETH或迎补涨机会。但当前宏观环境与市场情绪仍存在不确定性，投资者需密切关注$3,900突破情况与$2,400支撑有效性。