以太坊的MACD指标在连续三个月处于负值区域后，于近期首次翻绿，释放出阶段性看涨信号。然而，同一图表同时标注了$3,900为关键阻力位，且一笔两日大跌行情曾使价格从$3,325暴跌至$3,058附近，跌幅达7.88%。与此同时，分析师对比以太坊与罗素2000指数（IWM）走势，认为以太坊存在追赶空间；但另一旗形形态则警告下方目标可能指向$2,400。市场多空分歧明显，短期方向取决于$3,900能否被有效突破。
MACD转绿但阻力重重
加密货币交易员Merlijn The Trader在X平台发布的图表显示，以太坊的MACD线在约三个月后首次转为正值，同时MACD柱状图也翻绿，形成看涨交叉。但同一图表也暴露了风险：Coinbase上ETH/USD曾经历一次急剧的两日下行，开盘价接近$3,325，随后跌至低点$3,058，最终收于$3,063。该图表在$2,500–$2,600区域标记了宽幅支撑带，价格最近一次下跌恰好触及该区域后反弹，支撑暂时有效。不过，$3,900被明确标为“需要突破的”上方关键位，若不能有效突破，反弹空间可能受限。
与罗素2000对比：追赶潜力犹存
加密货币评论员Mister Crypto在另一条帖子中展示了以太坊与iShares罗素2000 ETF（IWM）的对比图。图中将ETH的K线与IWM的价格曲线叠加在相同时间轴上，2024年至2025年间两者走势大体同步，均经历了大幅抛售和后续反弹。但在最新时段，ETH经历了一次急跌后的反弹，而IWM线仍处于相对较高的区间。Mister Crypto认为，这一差距表明以太坊存在“追赶空间”，图表中的垂直标注暗示潜在的补涨行情。若宏观环境配合，ETH可能受益于小盘股的轮动效应，但需等待确认信号。
旗形形态预警：$2,400目标浮现
知名分析师Ali Martinez（@alicharts）则从技术形态角度发出警告。他在X平台发布的图表显示，以太坊永续合约（USDT交易对）在12小时时间框架上形成了潜在的旗形形态。该形态经历了一次陡峭下跌后，股价在两条向上倾斜的趋势线内缩窄波动，但最新走势已跌破通道下轨，并开始向下延伸。若旗形结构确认，目标价位瞄准$2,400，即从当前$3,200附近再跌约25%。Martinez强调该目标有条件成立，即结构必须确认为旗形，而非其他整理形态。
综合来看，以太坊正处在技术面与宏观对比共同作用的多空节点。MACD转绿为短期多头提供支撑，但$3,900阻力位能否被攻克是延续反弹的关键；罗素2000的对比暗示中长线补涨逻辑；而旗形形态则提醒交易者，若失守$3,000整数关口，下方空间可能被打开。投资者需密切关注$3,900和$3,000两个枢轴位的得失，并结合市场情绪与量能做出判断。