英国上市博彩集团 Evoke 确认，Bally’s Intralot 已提出每股 50 便士的收购方案，对公司估值约2.253 亿英镑。该消息发布后，Evoke 股价周一早盘上涨近16%。按公司披露，这一报价较上周五38.85 便士的收盘价溢价29%。
此次提议预计将采用全换股结合部分现金选择的结构，覆盖 Evoke 全部已发行及将发行股本。Evoke 表示，Morgan Stanley 和 Rothschild & Co 正就该提议的评估提供顾问服务。按照英国上市规则，Bally’s Intralot 需在5 月 18 日下午 5 点前宣布是否提出正式要约，除非双方同意延长期限。
债务压力与税负上升，成为谈判关键背景
Evoke 去年 12 月启动战略评估，当时公司的处境已受到市场关注。公司目前对贷款方负债约18 亿英镑，其中很大一部分来自 888 于 2021 年以20 亿英镑收购 William Hill 非美国业务。除 William Hill 外，该集团还运营 Mr Green 和 888 品牌。
英国在线博彩税上调也压缩了公司的经营空间。根据 2025 年秋季预算案，远程博彩税将自 2026 年 4 月起从21%上调至40%；自 2027 年起，还���新增25%的在线体育博彩税，赛马项目获豁免。Evoke 曾在 3 月表示，将从 5 月起关闭约200 家投注站，并预计到 2027 年每年新增税负最高可达1.35 亿英镑。
收购方称可实现“重大协同”，但正式交易仍未确定
Bally’s Intralot 首席执行官 Robeson Reeves 表示，公司已识别出与 Evoke 合并后的“重大战略和运营协同”。他称，Bally’s Intralot 已建立起在行业内表现突出的利润率模型，而 Evoke 拥有更大的业务规模，双方结合存在改善财务表现的空间。
不过，Evoke 也提醒股东，目前无法确定正式要约一定会出现，并建议股东暂时不要就该提议采取行动。按披露口径，这是收购磋商阶段的标准表述。
估值较去年低点显著回升，机构仍保持谨慎
这份2.253 亿英镑的潜在估值，已超过 Evoke 在 2025 年 12 月宣布战略评估时市值的两倍；彼时受秋季预算冲击，公司市值约为9800 万英镑。���年 1 月，Deutsche Bank 将 Evoke 股票评级下调至“持有”，目标价为35 便士。
据报道，Goodbody 游戏与休闲行业分析师 David Brohan 认为，这一消息并不令人意外，因为市场此前已有相关猜测。他表示，在英国税负上升、经营环境更趋严峻的情况下，这笔潜在交易对 Bally’s Intralot 而言是一步聪明的动作。
收购方 Bally’s Intralot 在完成 International Interactive 收购后，披露其 2025 年合并备考收入约为11 亿欧元，调整后 EBITDA 为4.31 亿欧元。这些数字勾勒出其进行更大规模整合的财务基础，但是否会走向正式交易，还要等到期限节点前后的进一步披露。