美国上市加密钱包提供商 Exodus Movement 交出 2025 年成绩单：营收创下历史新高，却未能带来盈利。公司全年净亏损 1140 万美元，与 2024 年 1.13 亿美元净利润形成鲜明反差。财报显示，2025 年总收入达 1.216 亿美元，较 2024 年的 1.163 亿美元增长 5%。同步攀升的还有换汇（swap）业务量——全年处理额 68.9 亿美元，同比涨 21%，显示自托管钱包生态内的交易需求依然旺盛。
运营成本与数字资产波动拖累利润
营收天花板近在眼前，成本却先一步猛涨。Exodus 在技术开发与用户支持上全年砸下 6290 万美元，同比增 37%；一般及行政支出升至 6630 万美元，增幅 68%。公司解释，这主要源于平台基础设施建设以及面向零售用户与机构伙伴的服务扩展。
数字资产持仓的市价变动也给了利润一记重拳。2025 年 Exodus 自数字资产上确认 1890 万美元净亏损，而 2024 年该项录得 9610 万美元收益。比特币和以太坊价格的起伏，直接撕开了财报的缺口。
XO Swap 聚合产品成增长引擎
亏损阴影下，基础设施与聚合服务业务仍见起色。Exodus 旗下换汇聚合产品 XO Swap 在第四季度贡献了 19% 的营收，该产品通过连接多流动性源为用户寻找最优报价。CFO James Gernetzke 评价称：“XO Swap 持续取得成功，这一势头是 Exodus 与行业主要提供方合作的自然成果。” 他补充道，该产品扩张与公司打造“完整支付堆栈”的愿景相契合。
全年 Exodous 处理交易额 68.9 亿美元（其中 Q4 为 15.9 亿美元），表明钱包内置换汇功能依然保持活跃。截至 2026 年初，Exodus Movement 持有 超过 610 枚 BTC 与 1840 枚 ETH；2025 年末总数字资产及流动资产约 1.616 亿美元。