俄罗斯中央银行正推动一项面向数字金融资产（DFA）的新监管方案，核心内容是允许本国企业在以太坊等开放区块链网络上发行相关资产，从而将国内融资需求与国际投资者连接起来。俄央行行长埃尔维拉·纳比乌琳娜表示，这套规则不仅有助于吸引国际资本，也将提升跨境结算的可操作性。
拟从封闭发行走向开放网络
根据现行框架，俄罗斯数字金融资产通常只在国内平台上发行，主要面向合格投资者开放。若此次改革落地，投资参与范围将明显扩大，相关资产还有机会进一步进入国际交易所或去中心化金融平台。这意味着俄罗斯企业可能获得此前较难触及的全球流动性，并借助链上基础设施触达更广泛的投资群体。
从功能上看，数字金融资产代表的是以数字形式存在的金融权利。相较传统融资工具，区块链和智能合约的引入有望简化发行和结算流程，降低发行人与投资者的运营成本。俄罗斯业内人士指出，银行正在积极发展这类替代性融资方式，因为相关发行通常只需数天，且无需注册，而传统债券发行往往需要准备数周甚至数月。
市场体量仍小，但增长预期明确
尽管俄罗斯早在2020年就通过了数字金融资产法，但这一市场目前规模仍较有限。俄罗斯国家杜马数字经济发展专家委员会成员瓦列里·图明称，该市场目前仅占企业融资总量的2%，与传统债券市场相比仍有明显差距。
不过，市场对其长期前景并不悲观。Freedom Finance Global的娜塔莉亚·米尔恰科娃表示，到2030年，俄罗斯数字金融资产市场规模有望达到13万亿卢布，约合1600亿美元。若这一预测成真，意味着相较2025年已实现的投资水平，市场将实现20倍增长。
整体来看，俄央行此次提议释放出一个清晰信号：俄罗斯正尝试借助开放区块链网络，扩大本国企业的国际融资通道，并在跨境支付和资本对接方面寻找更高效的数字化路径。不过，报道也提到，相关技术挑战仍需进一步解决，政策落地效果仍有待观察。