与俄罗斯制裁体系相关的卢布挂钩稳定币 A7A5，去年新增流通供应量约900 亿美元，高于 Tether 的 USDT 的 490 亿美元 和 Circle 的 USDC 的 310 亿美元。区块链分析公�� Elliptic 报告称，A7A5 累计交易额已突破1,000 亿美元，而这距离其在 2025 年 1 月推出还不到一年。
A7A5高管在香港称“完全合规”
在香港举行的 Consensus 大会上，A7A5 监管与海外事务总监 Oleg Ogienko 接受 CoinDesk 采访时表示，项目“完全遵守吉尔吉斯的法规”，并称公司没有从事违法活动。按照他的说法，A7A5 已实施 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）机制，也遵循金融行动特别工作组 FATF 的原则。
Ogienko 还提到，A7A5 当前目标是处理俄罗斯超过20%的贸易结算。这个表态，直接指向该稳定币在跨境支付场景中的定位。
发行实体和储备银行均在美国制裁名单内
争议也集中在这里。A7A5 的发行实体 Old Vector LLC、A7 LLC，以及其储备银行 Promsvyazbank（PSB）均已遭到美国财政部制裁。这意味着其难以与以美元为基础的全球金融体系互动，也让外界对其是否被用于制裁规避持续保持警惕。
素材显示，自 2022 年俄乌战争爆发后，西方国家将俄罗斯移出 SWIFT 系统，传统跨境支付通道受到明显限制。在这样的环境下，稳定币被越来越多地用于国际贸易结算替代方案，A7A5 的扩张正发生在这一背景之中。
链上流动性有限，场外交易规模更受关注
目前，A7A5 主要面向与俄罗斯开展贸易的企业客户，覆盖亚洲、非洲和南美洲。虽然其 DeFi（去中心化金融）流动性池中仅有约5 万美元的 USDT 可用性，但报道指出，其场外和机构渠道交易量明显高于链上数据所能反映的水平。数字不大。可真正的交易活动显然不只停留在公开链上。
据 Ogienko 介绍，A7A5 已部署在 Tron 和 Ethereum 上，并在与更多区块链平台和交易所洽谈合作，寻求进入更多网络。
海外扩张加速，俄国内监管仍未落地
一个颇具反差的细节是，A7A5 当前反而无法在俄罗斯境内运营，因为当地针对稳定币的监管法规尚未出台。也就是说，这款面向俄罗斯贸易需求的稳定币，现阶段只能在海外市场活动。
另据 DL News 报道，A7A5 的快速增长，推动与制裁规避相关的加密活动���升约400%。随着美国稳定币监管法案 GENIUS Act 推进，全球对稳定币的监管也在收紧，A7A5 这类处于制裁与合规夹缝中的项目，正承受越来越高的审视压力。