法国 10 年期公债收益率 21 日一度突破 5%，这是 2002 年以来首次出现这一水平。根据 CNBC 报道，法国 10 年期基准公债（OAT）收益率在巴黎时间上午 11 点 30 分前不久升破 5%，随后回落至约 4.9794%，仍上升约 6 个基点。
预算僵局下，法国面临财政整顿压力
法国当前同时面对预算僵局与持续发酵的抗议。市场持续施压法国整顿财政，投资人担心，在国会分裂的情况下，削减赤字与国债所需的支出削减方案难以获得通过。
国会目前正在协商 2027 年预算。总理勒克努表示，目标是削减 540 亿欧元支出，约合 606 亿美元。
法国目前适用欧盟的超额赤字程序。欧盟建议法国将赤字压低到接近 GDP 的 3%，而法国去年底的赤字为 GDP 的 5.1%。近几年，预算协商多次引发政治动荡。勒克努去年协商未能取得突破，今年 2 月则动用紧急程序，在没有国会表决的情况下让今年预算过关。
财政部长称必要时可动用宪法第 49 条第 3 项
法国财政部长勒斯鸠 21 日接受法国 RTL 电台访问时表示，他有信心预算会在期限内通过。
他说：「我很确定，因为我们没有选择」，「我们有让预算通过的工具，所以我相信我们会成功」。
勒斯鸠表示，政府手中有可用的「护栏」，包括法国宪法第 49 条第 3 项。该条文允许总理不经国民议会表决，强行通过法案。他说：「如果偏离轨道，我们就会启动护栏。」
过去几届法国政府都曾因支出分歧下台。勒克努本人也曾因预算分歧在上任不到一个月时辞职，几天后又被总统马克龙重新任命。CNBC 指出，若强行推动削减支出，可能引发更多不稳定。
抗议升级与选举因素加大不确定性
法国各地的抗议也让赤字控制变得更复杂。抗议在上个月由巴黎的学生运动开始，诉求包括要求政府加大教育投资、减轻生活成本。此后局势逐渐升级，并在上周末演变成暴动与抢劫，官员估计损失可能达到数亿欧元。
债券交易员也将明年春季的法国总统大选视为另一项不稳定因素。目前民调领先的右翼候选人雷朋本月稍早表示，如果当选，她可在 18 个月内将赤字压到 3% 以下，但批评者质疑她提出的节流方案是否可信。