美国住房金融监管对加密资产的态度正出现重要转向。美国联邦住房金融局（FHFA）局长 William J. Pulte 于6月25日发出指令，要求房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）研究如何将加密货币纳入单户住宅抵押贷款的风险评估体系。这意味着，加密资产未来可能被视为借款人储备资金的一部分，而不再必须先兑换成美元后才能被纳入考量。
监管口径出现实质变化
根据披露信息，FHFA认为，若允许将数字资产直接作为可验证储备资产纳入评估，或能更准确地反映借款人的真实财务状况，并有助于提升可持续住房拥有的可及性。相比以往要求借款人先行清算加密资产的传统做法，这一指令代表着政策口径的明显变化。
Pulte 在社交平台 X 上表示，在经过充分研究后，并基于让美国成为“全球加密资本”的愿景，他已要求房利美和房地美为“将加密货币计入按揭资产”做好业务准备。这一表态也显示出，监管层正尝试推动数字资产与主流金融场景的进一步衔接。
纳入前提：可验证、受监管、附带折扣
不过，这并不意味着所有加密资产都将被无条件认可。FHFA要求，两家机构提交的方案必须围绕多个审慎条件展开，包括：相关加密资产必须可验证，且需托管或持有于美国受监管的中心化交易所；在风险模型中还必须充分考虑市场波动，并施加基于风险的折扣。此外，任何具体实施方案都需获得各自董事会批准后方可落地。
从监管逻辑来看，FHFA并未忽视加密市场的高波动属性，而是试图在承认其资产属性的同时，通过审慎的风险控制框架限制潜在冲击。这也意味着，即便后续政策推进，数字资产在房贷评估中的适用范围和折算比例，仍可能保持相对保守。
或推动加密资产加速进入主流金融
FHFA指出，加密资产的兴起发生在传统股票和债券市场之外，为借款人提供了另一种财富积累路径。基于这一判断，监管机构正重新审视更广泛的资产包容性是否有助于增强住房金融体系的韧性。
市场上对该举措的看法仍将存在分歧。批评者可能继续关注数字货币价格波动、法律适用边界以及合规风险；而支持者则认为，这一指令具有鲜明的制度信号意义，表明加密资产正获得更高层级的金融认可。若房利美和房地美后续提出具体方案并最终实施，此举或将成为美国联邦机构重新定义数字资产角色的重要参照。