2026年4月9日，一名交易员利用四个关联钱包在去中心化衍生品平台Hyperliquid上建立了约1.45亿枚FARTCOIN的杠杆多头头寸，名义价值约1500万美元。这一操作迅速推动FARTCOIN价格在Solana链上波动约19%至27%，但随后价格急剧反转，多头头寸在约三小时内被全部强制平仓。
区块链安全公司Peckshield将此事件定性为一次精心策划的“自杀式爆仓”操纵。攻击者通过在一个流动性稀缺的市场中建立超大规模头寸，主动触发自身爆仓，并利用Hyperliquid的自动减仓（ADL）机制将风险转移到平台的流动性池中。
操纵细节与损失分布
Hyperliquid的HLP库作为社区资金池，承担了这笔失败的多头头寸。数据显示，该库在24小时内实现了约150万美元的已实现亏损，总账面亏损约300万美元。与此同时，两个地址以0x06ce和0x4196开头的空头钱包通过ADL流程分别获利约51.2万美元和33.7万美元，合计近84.9万美元。
多头头寸涉及的地址（以0x71c9和0x511c开头）在价格区间0.18至0.21美元附近被清算，这正是初始拉升后市场反转的位置。Peckshield及其他链上分析师推测，攻击者极可能在其他交易所持有对冲空头头寸或现货对冲，从而使账面亏损302万美元的操作在跨平台视角下实现净盈利。
平台机制与风险反思
FARTCOIN在Hyperliquid上作为高杠杆永续合约交易，其低流动性特性为操纵提供了温床。ADL系统本是一种风险管理工具，但当交易者主动设计条件使其触发时，反而成为漏洞。通过制造足够大的头寸确保在低流动性窗口爆仓，攻击者有效地将损失转嫁给HLP库，并将收益导向提前布置的空头头寸。
Peckshield表示，此次事件与此前XPL在同一平台上的操纵手法高度相似，暗示可能出自同一名或同一伙攻击者之手，他们利用既定套路针对meme币永续市场。截至报道时，Hyperliquid尚未对此事件公开发表声明。
这次事件再次暴露了去中心化衍生品平台的核心矛盾：低流动性市场中开放的杠杆交易创造了传统交易所通过仓位限制和熔断机制来管理的攻击面。Hyperliquid及同类perp DEX的交易者现在面临关于HLP库敞口以及ADL阈值是否足以保护流动性提供者免受协同操纵的严峻质疑。