美国联邦检察官本周在加利福尼亚州对10名个人提出指控，这些人与Gotbit、Vortex、Antier和Contrarian等公司有关，涉嫌通过协调交易来抬高代币价格和交易量，随后在人为制造的需求中抛售。这一案件源于FBI的一次卧底行动，特工创建了自己的代币以识别提供操纵服务的公司。
执法行动细节
根据起诉书，被告营销的策略旨在提升交易活动，但实际上构成了“拉高出货”和洗盘交易。加密货币专家Jason Fernandes（AdLunam联合创始人）和Stefan Muehlbauer（Certik美国政府事务主管）通过Telegram接受CoinDesk采访时表示，留下的证据比预期要普遍得多。Muehlbauer指出：“尽管执法力度加大，洗盘交易仍然是一个普遍存在的问题，尤其是在低市值代币和不受监管的交易所中。” Fernandes补充说：“这比大多数投资者意识到的要普遍得多。”两人都认为其规模仍然很高。
Gotbit创始人Aleksei Andriunin被列入最近的美国司法部（DOJ）起诉书中，他已于去年对两项电汇欺诈和共谋市场操纵罪名认罪，并同意放弃2300万美元。美国检察官将其罪行描述为“范围广泛的共谋”，即为付费客户操纵代币价格。
洗盘交易的普遍性
DOJ曝光的具体细节具有冲击力，但背后行为并不新鲜。AdLunam联合创始人Jason Fernandes表示：“洗盘交易之所以存在，是因为在加密货币中，流动性就是认知。成交量吸引注意力、上币和资金，因此夸大成交量成为获得相关性的捷径。”其机制很简单：协调账户来回交易以模拟需求，通常外包给做市商，让他们制造有机流动的假象。Fernandes补充说，这在长尾代币和监管有限的小型交易所中尤其普遍。“在很多情况下，不只是流氓行为者。项目方、做市商甚至交易所本身都从更高的报告成交量中受益。”
DOJ表示，起诉书中包括的公司利用协调交易来抬高成交量和价格，最终以人为抬高价格向不知情投资者出售代币。近期研究屡次指出加密市场中存在虚假活动。哥伦比亚大学对Polymarket的分析发现，约25%的历史成交量显示出洗盘交易迹象；而较早的Dune Analytics数据显示，以太坊上数百亿美元的NFT成交量源于类似活动。
市场影响与未来展望
Certik美国政府事务主管Stefan Muehlbauer表示：“美国司法部最近的行动发出了明确信号。加密市场操纵的‘狂野西部’时代正面临协调的全球打击。虽然这些起诉是市场诚信的重大胜利，但洗盘交易仍是一个重大问题。”尽管多年审查，其背后的激励机制仍完整存在。代币发行方面通常面临满足交易所上币的交易量要求压力，导致部分人转向做市商模拟活动或部署自交易机器人。Muehlbauer指出：“原因很简单：价值幻觉。这种幻觉会产生真实后果。”因为虚假成交量扭曲价格发现，掩盖薄弱流动性，并可能使资金基于不真实的信号流动。“高成交量向投资者和交易所表明代币炙手可热且流动性强。”
受害者是依赖该流动性和高成交量数据的投资者。Fernandes表示：“洗盘交易扭曲市场，导致风险定价错误，资金基于不真实的信号流动。”最新的DOJ案件或许给行业带来一丝希望。Fernandes说：“引人注目的不仅是指控，还有方法。当FBI创建代币来抓捕市场操纵时，你不再处于灰色地带。这是美国发出的信号：加密市场结构现已坚定进入执法领域。”对于市场参与者，合法流动性提供与操纵之间的界限正受到更严格的审视。检测和减少洗盘交易的努力正在改进。受监管交易所正部署更复杂的监控工具，分析师越来越多地关注订单簿深度、滑点和对手方多样性等指标，而非表面成交量。
执法最终可能推动市场向前发展，尽管目前DOJ案件揭示了洗盘交易仍然普遍存在，削弱了加密市场的信任。Fernandes认为：“加密正从松散监管的边沿市场转变为必须经受机构审查的市场。具有讽刺意味的是，这样的执法最终可能加强这一资产类别。”Muehlbauer总结：“给行业的信号很明确：曾经被轻描淡写为‘做市’的行为，现在正被起诉为电汇欺诈和市场操纵。”