美联储意外转鹰，花旗坚持10月降息预期成华尔街异类

美联储6月FOMC会议意外转鹰

美联储6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议意外大幅转鹰，删除了前期政策声明中偏向宽松的措辞，市场对加息的预期迅速升温。此前，华尔街主流机构普遍预期年内将开启降息，但会后德意志银行、高盛等纷纷转向，预测年内可能加息。此次会议结果与市场普遍预期形成明显反差。

花旗成为唯一坚持降息的机构

在主流机构纷纷调整立场之际，花旗成为华尔街“最后的倔强”。该行坚持其基准情景为10月重启降息。花旗分析师指出，当前经济数据为降息提供了充分依据。第一，国际油价持续下跌，有效缓解了整体通胀压力，这是花旗判断通胀可控的关键因素。第二，美国初请失业金人数连续上行，预示着劳动力市场开始出现松动，可能预示着更广泛的经济放缓。第三，近期公布的核心PCE数据出现波动，花旗认为这属于异常值，不代表通胀趋势转向，因此不会阻碍降息。花旗因此认为，美联储仍有可能在年底前恢复宽松政策。这一立场使花旗成为当前华尔街唯一坚持降息预期的主要机构，也与多数同行的鹰派预测形成鲜明对比。

此次美联储政策转向与花旗的坚持，反映出市场对未来利率路径的预期存在明显分歧。