CryptoQuant分析师PelinayPA表示，转入Binance的大额XRP正在明显减少，这意味着鲸鱼卖压可能有所缓解。链上数据显示，持有超过100万枚XRP的钱包，近阶段向Binance的充币规模低于此前高位；在XRP价格仍低于本轮周期高点的情况下，这一���化被视为值得关注的信号。
超100万枚XRP转账占比走低
根据PelinayPA的观察，在2021年至2025年间，单笔超过100万枚XRP的转账，一直是Binance流入的重要组成部分。这类交易通常代表鲸鱼或机构级持仓者在主要市场周期中的活跃操作。尤其是在XRP向3美元区域上行时，Binance曾出现较高的大额流入，说明大户当时更频繁地把筹码转入交易所。
现在的情况不同。CryptoQuant图表显示，来自单次转入超过100万枚XRP钱包的流入量，已经较2025年高点显著回落；同时，10万至100万枚XRP这一档位的充值也保持在相对温和的水平，没有出现同步放大的迹象。
交易所充币未放大，卖出意图信号减弱
大额资产转入交易所，通常会被市场视为潜在卖出的前置信号。历史上，鲸鱼向交易所集中充币，常常伴随更强的抛压和偏弱的行情。PelinayPA指出，过去几次市场走弱前，10万至100万枚XRP和100万枚以上XRP这两类流入都曾��现明显上升，反映出投资者将筹码转入交易所以准备卖出。
但本轮回调中，Binance没有录得异常放大的鲸鱼流入。也就是说，尽管XRP已从近期高位回落，链上数据暂时没有显示出主要持仓者正在大规模止盈或离场。这个判断很直接：大户并未急于提币后抛售，至少从交易所流入数据看不到集中撤退。
价格走弱或更多来自清算与市场不确定性
PelinayPA认为，XRP近期价格疲软，可能与杠杆清算和更广泛的市场不确定性关系更大，而不是由鲸鱼激进派发推动。按照其说法，真正的深度熊市阶段，交易所往往会看到更大的流入规模，因为持币者会寻求流动性并为卖出做准备。
分析中还提到，在XRP ETF获批后，鲸鱼流入依旧维持克制。这可能说明，大额持有者在当前价位的卖出意愿仍然有限。对现货市场来说，交易所可供出售的XRP减少，意味着挂单供给端没有明显扩张；如果需求保持不变，甚至出现回升，有限的交易所库存可能给价格修复留下空间。
从现有链上数据看，XRP鲸鱼持仓者的态度并未明显转向防守式抛售。只要流向Binance的���额XRP继续低于此前周期峰值，卖压就没有出现明显扩大的链上证据。