分析师：比特币交易所净流出升至近一年高位，期货买盘仍偏谨慎

9 月 28 日，BlockBeats 援引链上分析师 Axel Adler Jr. 的最新报告称，比特币在 8.3 万美元附近波动之际，链上现货供给端已出现明显收缩。

报告显示，截至 9 月 27 日，交易所 BTC 净流出量的 7 日均值升至每天 1.61 万枚 BTC，达到 2025 年 10 月初以来的最强水平。对比来看，9 月 20 日，交易平台净流量的 7 日均值仍为每天流入 7300 枚 BTC；到 9 月 22 日，资金流向开始反转，此后净流出持续扩大。

报告指出，交易平台净流出并不直接等同于新增买盘，但这意味着可随时进入市场交易的比特币供给正在减少，通常会被视为潜在囤币或转入长期托管的信号。

不过，衍生品市场暂时没有给出同样强烈的上攻确认。根据 Adler 的比特币仓位指数，永续合约买方的 30 日平均优势已从 8 月 27 日的 7.6 降至 9 月 28 日的 -1.4，并且自 9 月 23 日起持续处于零轴下方。

这一指标反映的是期货市场中买方与卖方活跃度的差异。数值为负，意味着多头暂时没有占据主动；但 -1.4 仍接近中性区间，空头优势也还没有明显扩大。

分析师表示，如果交易平台净流出延续，同时仓位指数重新回到零轴上方，比特币供给收缩将获得更强的趋势确认。反过来，若净流量重新转为流入、期货买盘仍然偏弱，交易平台待售筹码增加将成为短线风险。