根据最新公布的美联储会议纪要，联邦公开市场委员会（FOMC）在6月会议上讨论了降息的可能性，尽管官员们对伊朗战争可能带来的通胀上行压力以及劳动力市场风险保持高度警惕。纪要显示，决策者认为“如果经济前景出现实质性变化”，降息仍是一个可行的选项，但短期内更倾向于维持利率稳定，采取“逐次会议评估”的谨慎策略。
伊朗战争的双重风险：通胀与就业
会议纪要特别强调了地缘政治风险，尤其是伊朗冲突对能源价格和全球供应链的潜在影响。官员们担心，战争升级可能导致原油价格飙升，从而推高通胀预期。同时，贸易中断和不确定性可能削弱企业投资和招聘意愿，对劳动力市场造成负面冲击。这种“滞胀”风险使得美联储陷入两难：既不能立即降息以刺激经济，又难以加息对抗通胀。
市场对此反应复杂。纪要发布后，美元指数短线回落，美股小幅走高，但加密货币市场出现分化——比特币在60000美元附近震荡，而以太坊则受风险偏好影响下跌约2%。分析师指出，降息预期和避险情绪同时存在，投资者对风险资产的态度依然谨慎。
美联储短期按兵不动，市场等待更多数据
纪要确认了美联储目前的立场：在通胀仍高于2%目标且劳动力市场表现强劲的情况下，官员们希望获得更多证据表明物价压力正在缓解。多数与会者认为，维持当前利率水平足以让过去加息的影响继续传导至实体经济，同时保留未来操作灵活性。值得注意的是，少数官员主张“如果通胀顽固，应准备进一步收紧”，但这一观点并未占据主流。
CME FedWatch工具显示，市场对9月降息25个基点的概率从纪要前的48%上升至55%，而年底前至少降息一次的概率接近80%。但伊朗局势的不确定性让任何预测都存在风险。地缘政治事件往往迅速改变经济前景，美联储不得不为最坏情况做好准备。
加密货币市场：关注流动性拐点
对于加密货币而言，美联储的利率路径至关重要。若降息最终落地，将改善市场流动性，利好比特币等风险资产；但若伊朗战争引发通胀失控，美联储被迫维持高利率甚至加息，则可能打击加密市场估值。近期链上数据显示，比特币长期持有者仍在增持，但短期交易活跃度下降，表明市场处于等待方向选择的阶段。
总体来看，本次会议纪要释放的信号是“降息大门未关，但钥匙暂时收好”。投资者需密切关注伊朗局势、7月非农就业数据以及8月杰克逊霍尔央行年会，这些事件将决定美联储下一步行动。加密货币市场可能在当前区间波动，直到出现更明确的基本面催化剂。