FTX破产财团在2023年以20万美元出售了Alameda Research早期持有的Anysphere股权，而这家打造AI编程工具Cursor的公司，如今已成为一笔600亿美元潜在收购交易的核心标的。这一强烈反差，再次引发市场对FTX破产资产处置得失的讨论。
从FTX关联投资到破产清算出售
根据原始披露，Alameda Research曾在2022年4月参与Anysphere总额40万美元的pre-seed轮融资，其中出资20万美元，由此获得这家初创公司的早期股权。彼时，Anysphere尚处于非常早期阶段，后来其核心产品Cursor逐渐成长为AI代码编辑器领域的重要参与者。
但在2022年11月，FTX因Alameda挪用客户资金等问题爆雷并进入破产程序。为偿付债权人，FTX破产财团随后开始系统性处置各类资产，而Anysphere这笔股权最终在2023年以原始成本20万美元出售，并未获得任何溢价。
Cursor快速崛起，股权价值大幅重估
Anysphere随后迎来估值跃升。报道显示，该公司完成了一轮由Thrive Capital领投的9亿美元融资，公司估值被推高至90亿美元。按照这一估值计算，FTX财团当年出售的那部分股权，价值已达到约5亿美元。
到2026年4月，Cursor的业务数据进一步显示出其增长速度：平台日活用户突破100万，每天生成超过1.5亿行企业代码；客户覆盖67%的《财富》500强企业，年化经常性收入也已跨越10亿美元。在SpaceX消息公布前的融资讨论中，Anysphere估值据称已高于500亿美元。
SpaceX拿下600亿美元收购选择权
4月21日，SpaceX与Anysphere宣布建立战略合作。根据披露，SpaceX获得了以600亿美元整体收购Anysphere的选项；另一方案则是支付100亿美元，利用其Colossus超级计算机共同开发编程AI模型。双方表示，这项合作旨在把Cursor的AI原生代码编辑能力与SpaceX的算力基础设施结合，打造“全球最佳的编程与知识工作AI”。
FTX债权人错失的一次典型机会
4月22日，Wu Blockchain提到，Alameda对Anysphere的投资发生在FTX崩盘前约七个月，而该资产随后被清算方按成本出售。对于FTX债权人而言，这笔交易已成为破产处置过程中较具代表性的“错失机会”之一。
尽管FTX破产财团此前已推进多轮赔付，且不少债权人在名义美元口径下的回收率超过100%，并且在2026年初还批准了面向高级别债权人的22亿美元分配方案，但Anysphere股权过早出售所带来的潜在收益损失，仍然让外界对相关资产处置效率保持关注。目前，相关出售是否会在后续破产程序中受到进一步审视，尚未有公开信息披露。