Galaxy Digital Holdings（银河数字）发布2026年第一季度财报，净亏损2.16亿美元，主要因加密市场整体市值下跌约20%，侵蚀了公司投资组合价值。尽管如此，公司持有26亿美元现金及稳定币，流动性充裕，并加速推进AI数据中心项目，试图通过基础设施业务对冲市场波动。
核心财务数据：亏损环比收窄，资产规模缩水
截至2026年3月31日的三个月内，Galaxy Digital净亏损2.16亿美元，较上一季度的4.82亿美元亏损有所改善，但绝对值仍处高位。调整后EBITDA为-1.88亿美元，调整后毛亏损8800万美元。总资产环比下降12%，至约100亿美元；股东权益降至28亿美元。
公司核心数字资产部门展现出韧性：调整后毛利润达4900万美元，仅略低于上季度，主要得益于稳定的手续费和交易收入。交易量在市场整体下滑中保持平稳，但平均贷款规模因客户去杠杆化而缩减20%，至14亿美元。
压力最大的是财务与公司部门，因数字资产及投资的未实现亏损，录得1.4亿美元调整后毛亏损。资产管理规模约50亿美元，较上季度下降，但吸引6900万美元净流入。Galaxy还披露了新的合作伙伴关系，包括为贝莱德以太坊交易所交易产品提供质押基础设施支持。
战略转型：Helios数据中心成新增长引擎
尽管市场低迷，Galaxy仍在推进向数据基础设施的战略转型。4月，公司向Coreweave交付了Helios园区的首个数据大厅，标志着项目进入创收阶段。Helios站点已获监管批准新增830兆瓦电力容量，使总获批容量超过1.6吉瓦，反映出高性能计算（尤其是AI工作负载）的强劲需求。
此前在2026年4月8日，Galaxy Digital提交了作为纳斯达克上市公司的首份年报，CEO Mike Novogratz提出了150亿美元AI数据中心扩张目标。Helios项目正是这一战略的核心部分。
资本运作：回购与退市
第一季度，Galaxy回购了价值6500万美元的股票，并完成从多伦多证券交易所的退市，将交易集中到纳斯达克。这一举措旨在提升流动性和投资者关注度。
Galaxy Digital的财报凸显了加密资产公司面临的挑战：市场波动直接冲击投资业绩，而转向基础设施业务能否带来稳定的长期收入仍待观察。不过，26亿美元的现金储备和Helios项目的落地，为公司提供了穿越周期的底气。