高盛在最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F文件中披露，截至2025年12月31日，其通过现货加密货币ETF持有约23.6亿美元的数字资产相关敞口。这部分配置约占其申报的8110亿美元股票投资组合的0.33%，比例不高，但绝对规模已足以引发市场关注。
敞口全部来自现货ETF
从披露内容看，高盛并未直接持有比特币或以太坊等加密资产，而是完全借助受监管的现货ETF进入市场。这种方式可在追踪加密资产价格表现的同时，尽量规避托管、私钥管理、链上操作以及合规流程中的复杂性，也符合大型金融机构一贯偏好的风险控制框架。
具体来看，比特币是高盛加密配置的核心，相关现货比特币ETF敞口约为11亿美元，其中以Blackrock旗下的Ishares Bitcoin Trust为主，另有部分配置分布于Fidelity和Kraneshares产品。以太坊敞口紧随其后，规模约10亿美元，覆盖Ishares和Fidelity等多家发行人的产品。
除BTC、ETH外亦配置XRP与SOL
文件还显示，高盛并未将加密配置局限于两大主流资产。其XRP相关ETF持仓约为1.53亿美元，SOL相关ETF敞口约为1.08亿美元。这表明，在合规交易所产品不断扩容的背景下，这家华尔街巨头也开始接触新近纳入ETF体系的数字资产类别。
除了现货ETF持仓外，13F文件还披露了与部分加密ETF挂钩的期权头寸。不过，这些衍生品仓位主要用于杠杆或对冲安排，并不属于构成 headline 敞口的核心ETF资产。
机构资金借道ETF进入市场
高盛此次披露也反映出更广泛的机构趋势：现货ETF正成为大型资产管理机构进入加密市场的首选入口。随着现货比特币和以太坊ETF在近年获得监管批准，机构需求得以通过标准化、合规化工具释放。对于高盛而言，这更像是一种经过审慎管理的资产配置，而非激进押注。
值得注意的是，尽管金额达到数十亿美元，高盛的加密敞口在整体资产中仍属小比例参与。文件同时显示，其贵金属配置中还持有约2.15百万股Ishares Gold Trust，价值约1.629亿美元；持有约5.87百万股Ishares Silver Trust，价值约3.781亿美元。这说明高盛当前对数字资产的态度仍然是“参与但不过度集中”。
不过，对加密市场而言，信号已经十分明确：当高盛这类全球头部金融机构通过受监管产品建立起数十亿美元级别的仓位时，数字资产已不再只是边缘市场的一部分。未来其配置是否继续扩大，仍将取决于客户需求、监管清晰度以及市场环境变化。