7 月 15 日，Gate 开启第二期 Pre-IPO 项目 OpenAI（OPENAI）股票代币认购。根据官方公布的信息，本次认购对应的 OpenAI 隐含市值为 8950 亿，目标认购总额为 2000 万美元，股票代币总量为 27700 枚 OPENAI，对应单枚代币价格为 722 美元。
用户可使用 USDT 与 GUSD 参与认购，单笔最低认购金额为 100 美元，单人可获得的代币上限为 277 枚 OPENAI。分配机制采用“每小时平均锁仓金额”作为资产凭证分配依据，参与越早、锁仓时间越长，分配权重越高。文中称，截至发稿，认购金额已突破 2.26 亿美元。
OPENAI 代币的认购与退出安排
Gate 表示，此次认购获得的股票代币 OPENAI 并非传统意义上的股票，而是 OpenAI IPO 之前的镜像票据（Mirror Note），用于镜像映射 OpenAI 上市前及上市后的市场价值。
认购完成后，OPENAI 将分三期解锁发放。对于持仓用户，平台给出了两种退出方式。其一，在上市和锁定期之前，Gate 将提供 7×24 自由买卖的盘前交易，Pre-IPOs 专区盘前交易将在 7 月 20 日开放。其二，在锁定期之后，也就是上市后 6 个月，Gate 将提供专属退出页面，持仓用户可以将其兑换为股票代币，或参考实际上市后的股票实时市场价格兑换为 USDT。
从 SpaceX 到 OpenAI，Gate 推进股票“打新”服务
文章指出，OpenAI 并不是 Gate 在 IPO 场景中的首次尝试。此前，Gate 已围绕 SpaceX 构建了覆盖 Pre-IPO、IPO Access 以及二级市场股票交易的产品体系，尝试打通企业上市前后不同阶段的投资路径。按照这一设计，用户既可以在企业上市前通过股票代币提前参与，也可以在正式 IPO 阶段参与新股认购，上市后再通过 Gate 股票账户继续交易。
具体来看，Pre-IPO 主要面向上市前投资，用户可通过股票代币参与未上市企业；IPO Access 则聚焦企业正式 IPO 阶段，提供 IPO 配售机会，更接近传统资本市场中的“打新”模式。
以 SpaceX 为例，Gate 在今年 4 月推出首期 Pre-IPO 项目，募资规模近 3.95 亿美元；6 月又上线 IPO Access 服务，申购门槛低至 100 USDT，打新成功的用户获得真实新股配售，单个账户最高获配 154 股。文章称，在 SpaceX IPO 认购期间，市场需求远超预期，而 Gate 最终完成了 IPO Access 首期项目的额度分配。
股票成为 CEX 争夺的新业务方向
文章称，过去一年，全球资本市场持续分化。加密货币市场持续走熊，美股在 AI 浪潮带动下走强，港股、韩股等市场也出现了结构性机会，越来越多原本专注于 Crypto 的投资者开始尝试跨市场配置股票资产。
但对习惯链上交易和 CEX 操作体验的 Crypto 用户来说，传统券商仍存在开户流程繁琐、多市场需要多账户、资金换汇成本较高、交易时间受限等问题，数字资产与股票资产难以统一管理。基于这一变化，多家主流 CEX 已陆续推出股票相关交易服务，试图打通 Crypto 与传统金融市场之间的边界。
文章认为，虽然各家平台的切入路径不同，但方向相近：一是引入股票等传统金融资产，满足用户跨市场、跨资产类别的投资需求；二是借助 Crypto 原生账户体系、资金流转效率和全天候交易体验，对传统券商模式进行补充。横向对比之下，文章将 Gate 的优势归结为覆盖美股、港股、韩股的资产范围，面向不同需求的产品矩阵，以及单一账户下的资金使用效率。
Gate 的股票产品矩阵
围绕不同投资场景，Gate 已构建覆盖 CFD、直通股票、股票永续合约以及代币化股票的产品矩阵。
真实股票：单一账户连接美股、港股和韩股
对于希望长期配置全球核心企业、看重资产安全性并获取真实股票权益的投资者，文章将直通股票列为核心方案。Gate 直通股票目前覆盖美股、港股及韩股三大证券市场，支持超过 12500 只股票资产，股票账户资产规模已突破 2 亿美元。
其中，美股覆盖超过 10000 只股票及 ETF；港股覆盖超过 1500 只高流动性标的；韩股覆盖韩国交易所市值排名前 1000 的上市公司，包括三星电子、SK 海力士等。
在交易流程上，用户完成 KYC 后，只需将 USDT 划转至股票账户，即可通过统一账户交易美股、港股及韩股，无需单独开设海外券商账户，也无需手动完成跨境换汇。交易方面，Gate 提供最低 0.01 股起投的碎股交易及 7×24 小时交易体验，并允许股票交易接入平台原有的 VIP 手续费体系，交易手续费最低可降至 0.023%。
除交易外，文章称 Gate 也保留了股息等真实股票权益。Gate 还是业界首家支持股票跨券商转入转出的平台，用户可以将外部券商持有的股票申请转入 Gate，也可以将 Gate 股票账户内的股票申请转出至其他券商。
代币化股票：让股票支持 7×24 小时交易
文章将代币化股票定义为对股票资产使用场景的延伸。通过区块链技术将传统股票资产进行链上表达，代币化股票在保留底层资产价值锚定的基础上，提升了流动性和可组合性。
目前，Gate 已上线 xStocks、Ondo 及 gStocks 等多种代币化股票产品。其中，gStocks 采用 1:1 足额实股储备机制，每一份代币均对应真实股票资产。
与传统股票相比，gStocks 支持最低 1 USDT 起投、碎股购买以及 7×24 小时交易。文章称，依托同一账户体系，gStocks 除了可以交易，还可作为保证金参与杠杆借贷，兼容余币宝等理财产品，并支持网格交易、交易机器人、API 接口等工具，用于自动化交易、流动性管理和量化策略。
Gate 还计划上线股票与 gStocks 双向转换、自动股息结算等功能。
CFD：服务短线交易与套期保值需求
对于更关注短线波动、希望在上涨与下跌行情中进行交易，或有套期保值需求的用户，文章将 CFD（差价合约）列为更合适的产品。用户无需实际持有底层股票资产，即可参与标的价格波动交易。
目前，Gate 已上线 653 个股票 CFD 交易对，覆盖多个热门股票标的，支持最高 500 倍杠杆，每手手续费最低可至 0.018 美元。与需要实际持有资产的传统股票交易不同，CFD 支持用户通过判断价格走势参与交易，并可进行多空双向操作。
在产品设计上，文章提到 Gate 推出了多倍杠杆可调节功能，用户可根据自身风险偏好和交易策略自主调整杠杆倍数。目前，黄金、白银、原油等多个 CFD 资产已支持该功能。平台还推出了 CFD 跟单功能，允许用户参考专业交易策略。
股票永续合约：延续 Crypto 用户熟悉的交易方式
对于长期活跃于加密货币市场的用户，文章称股票永续合约是更熟悉的产品形态。Gate 目前已提供 223 个股票永续合约交易对，将股票资产与永续合约机制结合，使用户能够在熟悉的交易框架下参与全球股票市场，并运用杠杆及风险对冲等策略。
从整体产品结构看，文章认为 Gate 的布局并不是简单将股票产品搬到 Crypto 平台，而是围绕不同投资场景组织出一套完整方案：长期投资者可通过直通股票配置全球资产，短线交易者可使用 CFD 与永续合约参与波动交易，代币化股票则提高了股票资产在链上的流动性和资金使用效率。四类产品在同一账户体系下形成互补。
股票与链上资产融合的方向
文章最后提到，CEX 的产品边界一直在扩展。早期平台主要提供 BTC、ETH 等数字资产的现货和衍生品交易，随后理财、借贷、链上资产、RWA 等业务陆续出现，平台逐步从单一的数字资产交易场所转向综合金融服务平台。现在，股票、基金、债券等传统金融资产也开始进入 Crypto 用户的投资视野，全球资产配置被视为新一轮行业发展的重要方向。
随着 RWA、代币化证券等基础设施逐渐成熟，传统金融资产与链上资产之间的界限正在变得模糊。按照文章的描述，投资者未来可能不再需要分别管理券商账户、交易所账户和链上钱包，而是在一个账户体系下完成股票、Crypto 及更多现实世界资产的交易、持有和资金管理。