美国加密货币交易所Gemini已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，其关联公司Gemini Olympus, LLC正式注册为衍生品清算组织（DCO）。这意味着Gemini今后可对部分受监管衍生品进行内部清算，而不再完全依赖外部清算服务商。
根据披露，CFTC于2026年4月29日批准了Gemini Olympus的DCO注册资格，覆盖全额担保的期货、期货期权以及掉期产品。Gemini联合创始人Cameron Winklevoss于次日对外宣布这一进展。对Gemini而言，这项批准是其在美国受监管衍生品市场中继续扩张的重要一步。
从外部清算转向内部清算
在获得DCO资格前，Gemini相关业务主要依赖第三方清算安排，其中包括与QC Clearing LLC相关的解决方案。如今，Gemini Olympus将承担内部清算与结算职能，并接受CFTC监管。作为中央对手方，DCO能够管理抵押品、保证金、结算和轧差等关键流程，从而帮助平台更直接地控制交易后处理环节。
这也意味着，Gemini在设计、上市并清算自家受监管衍生品时，将拥有更完整的基础设施。对于美国客户而言，Gemini上的预测市场未来将更多通过内部体系完成清算，而非转交第三方机构处理。
此前已获DCM牌照，FCM或成下一目标
此次DCO获批，建立在Gemini此前的监管进展之上。早在2025年12月，CFTC已批准另一家关联公司Gemini Titan, LLC成为指定合约市场（DCM）。该牌照的申请流程历时约五年，始于2020年3月10日。在获得DCM资格后，Gemini推出了Gemini Predictions，为美国用户提供受监管的事件合约和预测市场产品。
目前，Gemini已同时拥有DCM和DCO两类关键牌照。市场普遍认为，若其后续再取得期货佣金商（FCM）资格，便可在受CFTC监管的产品领域形成从交易、清算到经纪服务的更完整垂直整合架构。报道称，Gemini正推进FCM注册。
与Kraken等平台竞争加剧
在竞争层面，Gemini的动作也颇具针对性。Kraken此前通过收购Bitnomial，获得了涵盖DCM、DCO和FCM的综合牌照结构。与此同时，Kalshi和Polymarket等预测市场运营方也在持续扩大其受CFTC监管的业务触角。在这一背景下，Gemini此次拿下DCO，被视为其缩小与主要竞争对手监管基础设施差距的重要举措。
CFTC在审批说明中表示，Gemini Olympus符合《商品交易法》及相关监管规则要求，未附加超出DCO核心原则框架之外的特别条件。值得注意的是，Gemini Olympus于2025年12月17日提交DCO申请，约在四个月后获批，显示审核周期较过去一些年份有所缩短。
随着清算能力落地，Gemini未来有望将产品范围从事件合约进一步扩展至期货、期权甚至永续合约。不过，从当前公开信息来看，平台后续产品上线与FCM注册进展，仍将是市场观察Gemini美国衍生品战略的关键看点。