美国加密货币交易所Gemini即将成为最新一家登陆传统资本市场的加密企业。根据其最新向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，公司股票代码为GEMI，预计于本周五正式开始交易。此次IPO不仅承载着Winklevoss兄弟的野心，更在近期加密企业上市热潮中备受瞩目。
发行价格与份额
Gemini此次将发行超过1670万股，发行价格区间设定在24-26美元，较此前预期的17-19美元显著上调。按上限计算，公司有望通过此次IPO募集约4.33亿美元。路透社报道称，尽管规模扩大，但该发行仍获得高达20倍超额认购。基于发行价上限，Gemini的初始估值将超过30亿美元。值得注意的是，公司要求承销商保留约10%的股份（约167万股）用于“定向股份计划”，仅向特定方出售。
Gemini公司背景
Gemini以其联合创始人Tyler和Cameron Winklevoss而闻名。这对双胞胎是最早的比特币信徒之一，曾在2014年公开支持特朗普竞选总统，并因参与Facebook创立而在电影《社交网络》中被讲述。公司主要收入来源是中心化交易所的交易手续费。招股书显示，2024年近70%的收入来自手续费，当年总营收为1.422亿美元，但净亏损达1.585亿美元。2025年前六个月，手续费收入占比降至65.5%，总营收6860万美元，净亏损2.825亿美元。尽管如此，公司仍对未来持乐观态度，在文件中写道：“凭借创新引领和加密行业众多‘第一’的历史，我们的产品和服务能够满足不断扩大的用户群需求，包括传统金融市场参与者的进入。”
紧跟IPO浪潮
Gemini的上市决定紧随稳定币发行商Circle取得巨大成功的IPO之后。Circle同样上调了发行规模，并在首日交易中股价飙涨逾三倍，表现优于Meta和Airbnb等科技巨头。此后，Kraken、Bullish等交易所也纷纷提交了上市申请。Bullish近期完成IPO后同样股价翻了三倍。特朗普儿子们联合创办的比特币矿企American Bitcoin在上市后也大幅上涨。上周四，加密借贷平台Figure通过IPO募集了7.87亿美元，估值达52.9亿美元，上市首日股价较发行价上涨超过24%。这一系列成功案例为Gemini的IPO营造了火热的市场氛围。
未来展望
随着加密货币交易门槛不断降低，中心化交易所之间的竞争日益激烈。Coinbase、币安与Gemini都在争夺用户。根据招股书，Gemini计划通过扩展产品线、国际化布局以及增加衍生品交易来提升月活交易用户数和日均交易量。IPO所募集的大量资金将为这些战略提供弹药。分析师认为，Gemini若能有效利用资本扩大市场份额，有望在下一轮行情中占据有利地位。然而，公司持续亏损的财务状况仍是投资者需要关注的风险点。