根据CryptoComLearn最新报道，全球地缘政治紧张局势急剧升级，直接改变了美联储的利率路径预期。截至4月25日，CME Fedwatch工具显示，美联储在4月29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率在3.50%-3.75%的概率高达99.5%，而一个月前这一概率仅为88.2%，当时仍有近12%的交易员押注降息25个基点。
油价飙升与通胀压力
美国总统特朗普在4月的全国电视讲话中誓言“极其严厉地”打击伊朗，并威胁轰炸发电厂。市场立即做出反应，WTI原油价格突破110-112美元/桶，布伦特原油收于107美元上方，创下自2022年俄乌冲突以来的最高水平。霍尔木兹海峡——全球约20%石油日运输量的通道——因伊朗海军行动几乎停摆。国际能源署协调30多个国家释放紧急石油储备，但仅部分缓解了短缺。
油价上涨直接推升了美联储青睐的通胀指标。3月18日的经济预测摘要将2026年PCE通胀预期从2.4%上调至2.7%，核心PCE同步上调。美联储点阵图仍显示年内有一次25个基点的降息，但主席鲍威尔明确表示，官员们需要更多时间评估第二轮效应、工资-价格螺旋和通胀预期是否脱锚。
降息预期彻底消失
预测市场更为直接。Polymarket显示2026年全年零降息的概率从战前的10%飙升至36%，一次降息的概率仅为23%。Kalshi上零降息场景的概率为38.5%，交易量达290万美元。对于6月17日的FOMC会议，CME Fedwatch显示维持利率的概率为96.7%，而3月4日这一数字仅为66.8%。市场已完全排除了2026年任何降息的可能性。
华尔街投行仍比期货市场乐观。花旗仍预测年内降息超过75个基点，但已于2月推迟了预测时间。职业预测者正在权衡冲突缓和、油价回落的场景；而期货交易员则根据当前现实定价。鲍威尔将此次石油冲击比作疫情和关税，称中东发展“不确定”。美联储需要看到更干净的数据才会行动。
政治交接与市场影响
鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月15日结束。特朗普已提名凯文·沃什为下一任主席，但鲍威尔作为美联储理事的任期将持续至2028年1月31日。历史先例表明，即将离任的主席在成为普通理事后很难保持影响力。在此期间，美国消费者承受着高油价和借贷成本。全国汽油均价逼近或超过4美元/加仑，30年期抵押贷款利率约为6.38%。由于美联储没有降息空间，经济中的借贷成本持续高企。
对于加密市场而言，高利率环境意味着风险资产估值承压。比特币等加密货币通常被视为流动性敏感的资产，在美联储维持紧缩政策时可能面临抛售压力。然而，地缘冲突也可能刺激部分避险需求，但整体宏观环境不利于风险偏好。下一场FOMC会议将于4月29日举行，除非油价出现戏剧性逆转或可信的停火协议，否则市场已准备好接受美联储按兵不动的结果。