比特币价格重新站上60,000 美元后，链上数据开始出现与此前悲观情绪不同的变化。Glassnode最新分析显示，经历6月约20%的回落后，长期持有者的净头寸变化已经重新回到正值区间，结束了此前持续一段时间的净派���状态。
这一指标统计的是持币至少155 天钱包在30天内的供应量净变化。在Glassnode的定义里，这类地址被归为长期持有者。按图表估算，当前这部分资金的净增持规模大致在5万至10万枚 BTC之间，说明市场下跌阶段出现了新的吸筹动作。不过，这一轮增持节奏仍偏温和，明显低于此前牛市阶段的买入力度。
长期持有者结束派发，净头寸重新转正
Glassnode提到，历史上从净派发转向持续净增持，往往出现在市场承压阶段。此时长期投资者会逐步提高持仓，而短线参与者则倾向于降低风险敞口。从这个角度看，当前数据更像是链上筹码重新沉淀，而不是情绪驱动下的追涨。
作为对比，2024年11月和2025年5月两轮价格上行期间，长期持有者的净增持规模一度接近40万枚 BTC。现在虽然方向已经改变，但力度还没有回到此前那种水平。
1 BTC以下小额钱包与中型地址买入最明显
除了长期持有者净头寸变化，Glassnode还观察了“Accumulation Trend Score（增持趋势评分）”。该指标以0 到 1衡量过去30天不同钱包规模的买入行为。过去一个月，这项分数明显抬升，说明更广泛的钱包群体开始在当前位置进行低位买入。
目前增持最强的是持有1 BTC以下的小额钱包，评分接近0.8 至 0.9；持有100 至 1,000 BTC的中型实体也接近这一水平。持有1 至 10 BTC和10 至 100 BTC的钱包呈现中等强度增持，评分约为0.6 至 0.7。而持有1,000 至 10,000 BTC的大钱包也已转为净买入，但读数仅在0.5 至 0.6附近。
超大鲸鱼仍偏中性
与多数钱包群体不同，持有超过10,000 BTC的超大鲸鱼地址目前仍更接近中性，评分大约在0.4 至 0.5。这意味着体量最大的参与者尚未明显加入本轮增持。
尽管如此，绝大多数钱包规模同时出现增持，仍是当前链上结构里的一个清晰信号。按Glassnode的观察，市场对60,000 美元附近的比特币已经表现出一定承接意愿，而且需求并非只来自单一群体。